VaR פרמטרי - מה זה, הגדרה ומושג

VaR פרמטרי היא שיטה לאמידת VaR (Value at Risk) תוך שימוש בנתוני רווחיות משוערים ובהנחת התפלגות רגילה של רווחיות. זה ידוע גם כשיטת השונות-משתנות או השיטה האנליטית.

כשיש לנו את נתוני ההחזר הצפוי והסיכון ההיסטורי (נמדד על ידי סטיית התקן) אנו משתמשים בנוסחה הבאה:

VaR = | R - z · δ | · V

כאשר R הוא התשואה הצפויה, z, הערך המקביל לרמת משמעות (לדוגמא 1.645 ל- 5%), δ, סטיית התקן של התשואה ו- V, ערך ההשקעה.

שיטת ה- VaR הפרמטרית היא השיטה הקלה ביותר לחישוב, מכיוון ש- VaR ההיסטורי, למרות שאולי קל יותר להבין אותו, הוא הרבה יותר מייגע לחישוב, ולמרות שהוא פחות מדויק מ- Monte Carlo VaR, קל יותר ליישם אותו.

דוגמה ל- VaR פרמטרי בביטחון של 95%

דמיין שבשביל השקעה מסוימת של 100 מיליון יורו, התשואה השנתית הצפויה היא 5% וסטיית התקן ההיסטורית של אותה השקעה היא 10% בשנה. בביטחון של 95% נחשב את ה- VaR כ:

VaR = (5% - 1,645 · (10%)) · (100,000,000) = -11,450,000 יורו

המשמעות היא שיש סבירות של 5% לאבד לפחות 11,450,000 יורו בשנה וסבירות של 95% שהפסד זה יהיה פחות.