תיאוריית תמחור האופציות היא זרם של מחקר כלכלי שאחראי על חקר נכסים פיננסיים מסוג זה, שרווחיותם תלויה בנכסים אחרים או במחיריהם ובמסגרת הסתברות.
סוג זה של מחקר פותח בסוף המאה ה -19. עם זאת, במאה שלאחר מכן הופיעו מודלים חדשים והתקדמות במחקר הכלכלי, במיוחד בעבודתם של פישר בלאק ומירון שולס בשנות השבעים.
מודלים אלה משמשים לדעת את הערך הכלכלי של נכסים פיננסיים נגזרים ביחס לתשואותיהם ולסיכון שלהם. לפיכך, תיאוריית הערכת האופציות שימשה לבצע הערכות שווי של סוגי חובות, כתבי אופציה או אפילו פטנטים, בין רבים אחרים. ראה את סוגי האפשרויות.
עצם טבעה ומבנה האופציה מחייבים ליצור טכניקות תקפות לחישוב ערכיה הנוכחיים. מסיבה זו, טכניקות נפוצות יותר המבוססות על עדכון זרמים עתידיים כגון NPV ו- IRR אינן מספקות.
באופן דומה, ניתן להשתמש בתיאוריה זו בניתוח השקעות באותה מתודולוגיה. לחלופין, בתחום האסטרטגי הוא תקף גם על ידי עזרה בחקר הקצאת המשאבים שמבוצעת על ידי חברה, כגון הערכת שווי הכספים שלה וניצולה.
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורוזה חשוב במיוחד כי זה עוזר לתמוך בהחלטות פיננסיות, לייעל השקעות ולחשב דיבידנד על ידי מדידת הסיכון. באמצעותו הוא עוקב אחר העיקרון הכלכלי של מקסום הרווח והעושר של בעלי המניות.
המודל של Black ו- Scholes הוא אמת מידה לתיאוריית תמחור האופציות
זו מתודולוגיה מתמטית פיננסית שיצר רוברט סי מרטון כתוצאה ממחקריהם של בלאק ושולס בתחום הערכת השווי. מטרתה הראשונית הייתה לדעת את ערכי האופציות (או התקשרות) האירופיות שנכתבו על מניה, אך השימוש בה הורחב במהירות לנגזרים אחרים.
בזכות לימודיו הוא יצר מודל מתמטי של אומדן ערכים משוער מאוד בהווה של אופציות למניות שהתקבל במהירות והתפשט בעולם הפיננסי והכלכלי בזכות דיוקו ופשטותו.
מודל זה מנתח את ערך האופציות על סמך מחיר הנכס העומד בבסיס האופציה, העוקב אחר תהליך סטוכסטי מתמשך של התפתחות גאוס-ווינר, עם שונות ממוצעת ומיידית קבועה.
העובדה שטכניקה זו מתמקדת אך ורק בחקר התנודתיות מסבירה את פשטותה המתמטית, בהנחה על משתנים אחרים כגון מחיר הבסיס, הריבית או הפדיון כקבועים.
תיאוריית תמחור האופציות עברה התקדמות ניכרת בעשורים האחרונים, כאשר השינוי וההתפתחות המתאימים לה עקב ההתפתחות המשמעותית באותה תקופה של הנכסים הפיננסיים השונים שהופיעו בשוק, הולכים ומורכבים יותר ויותר. במילים אחרות, היו צרכי הערכה חדשים.