תופעת הביטקוין מאבדת מספרים שלמים לפני תשומת הלב התקשורתית. לפני פחות משנה מחירו היה במרכז העיניים. אולם כעת, ביטקוין אינו משים לב כמו מגמת הירידה שלו. שאלה שבזמנים אלה יכולה להיות הגיונית יכולה להיות: האם הביטקוין הוא בועה או מציאות?
ההצלחה של הביטקוין לא הייתה מוטלת בספק. דבר אחר מאוד שונה הוא שההצלחה הייתה ארעית או נשמרת לאורך זמן. זה, בואו נודה בזה, אף אחד לא יודע. איננו יכולים לדעת אם ההצלחה שהושגה עד כה באמצעות מטבעו של סאטושי נקמוטו תמשיך, תגדל או תתאדה.
לא משנה מה דעתנו על הביטקוין, בסופו של דבר זה עדיין בדיוק זה. כמובן שבין הדעות יש כמה שאמינות יותר מאחרות. לרוב האנשים שחושבים על ביטקוין, בואו נודה בזה, אין להם מושג אפילו איך עובד שוק המטבעות. בעוד שהמיעוט בידיעה, במקרים מסוימים, יש דעה מוטה לגבי מה שהם היו רוצים שיהיה.
לשם המחשת האחרון, ניקח דוגמא. בואו נדמיין שאני מהנדס מחשבים ואני אוהב ביטקוין. זה באמת נראה לי רעיון מבריק. אשמח שזה ישגשג. עם זאת, אעשה כמיטב יכולתי לשכנע אחרים ואת עצמי שזה העתיד. זה פגם אנושי. בדרך כלל אנו רואים את מה שאנחנו רוצים לראות. זו הסיבה שרוב המשקיעים מאבדים את כספם בשוק המניות.
לפני שאני ממשיך ברצוני למסור חדשות טובות: כדי להבין מדוע דברים רבים קורים בכלכלה, אינך צריך לדעת כל כך הרבה. לפעמים כמה מושגים בסיסיים ממחישים הרבה יותר ממודלים מתמטיים מורכבים ומלאים במשתנים שאיש לא מבין.
האם ביטקוין הוא בועה?
מנקודת מבט תיאורטית איננו יכולים לאשר כי הביטקוין הוא בועה. אם נסתכל על ההגדרה שיש לנו במילון הכלכלי שלנו 'בועה כלכלית', עלינו:
«… יש עלייה מוגזמת ובלתי מבוקרת של מחיר טובין, סכום זה מופרד באופן מהותי מערכו התיאורטי.»
בכך שלא ניכנס לדיון הרעיוני האם כסף טוב או לא, אנו נצמד אך ורק למונח 'ערך תיאורטי'. בפועל, זה לא נכון להקצות את מסגרת ניתוח הערך התיאורטית או הפנימית למטבע. למה? אנו יכולים לחשוב על זה באופן הבא:
אנו רוצים לחשב את הערך התיאורטי של חברה. כלומר, חישב מה ערכו האמיתי. בנקודה ראשונה זו אנו מבדילים מחיר וערך. המחיר הוא מה שעולה לרכוש את החברה במחיר שוק. בינתיים, המחיר או הערך התיאורטי הם שמצביעים על כמה זה צריך להיות שווה אם היה מוערך למדי.
לפיכך, כדי לחשב את הערך התיאורטי של חברה נוכל לחשוב על מנת לאמוד כמה היא תרוויח בעתיד, מה שווי המפעלים שיש לה, כמה חוב יש לה. עם זאת, במקרה של מטבע אין תזרימי מזומנים, אין מפעלים, אין חוב, שום דבר. אז במה תלוי מחיר מטבע?
מחיר מטבע תלוי בסופו של דבר בביקוש (ובהיצע) שלו. אם אנשים דורשים מטבע, המטבע יעריך. ואילו אם אף אחד לא רוצה מטבע זה, המטבע יאבד מערכו עד שייעלם. למה זה קורה? זה קורה מכיוון שכסף מבוסס על אמון. מכאן שזה נקרא כסף פיאט. מילה שמגיעה מהלטינית 'fiducia' ומשמעותה אמון.
גרף התפתחות הביטקוין
הגרף הקודם מראה לנו את התפתחות השנתיים האחרונות של הביטקוין. שינויי המחירים היו קיצוניים. איש אינו יכול להכחיש זאת. לפיכך, למרות שמבחינה תיאורטית איננו יכולים לאשר שמדובר בבועה כלכלית, אם נתעלם מהחלק הרעיוני נוכל לראות דמיון כלשהו עם בועות אחרות. ב- Economy-Wiki.com יש לנו כמה דוגמאות:
- בועת הים הדרומי
- משבר צבעונים
- בועת נקודה
- קדחת הרכבת
האמור לעיל מייצג מעט מאוד דוגמאות בהשוואה למספר הבועות הכולל שקיים. בכל מקרה, לרובם יש הרבה אלמנטים משותפים שאנו אוספים במאמר מבריק מאת אלפונסו פיירו:
ניתוח בועות כלכליות
למרבה המזל עבור חלקם ולמרבה הצער עבור אחרים, לביטקוין יש אלמנטים רבים במשותף. נצטרך לחכות ורק הזמן יכתיב את השיפוט. בשווקים הכל אפשרי. מהקריסה הסופית ועד להפסקת שיאים של כל הזמנים בעתיד. לכן אנחנו מדברים תמיד על הסתברויות.
העתיד של הביטקוין
הביטקוין הוא חלק מההווה שלנו. הקיים קיים, ולכן הוא חלק ללא ספק מהמציאות הכלכלית שלנו. באופן אידיאלי, תיאורטית, הביטקוין ישגשג. מה יותר טוב ממטבע בחינם ובטוח?
ההיסטוריה הראתה לנו שכל מה שכרוך בשליטה על הדפסת הכסף, בין אם באמצעות הדפסה ובין אם באמצעות אמצעים לצמצום אספקת הכסף, הביא למחזורים עסקיים עמוקים יותר.
ככל הנראה מטבעות וירטואליים ימשיכו להתפתח בעתיד. עם זאת, אין זה אומר שמחירו עולה בהכרח או בהכרח יורד. עליהם לבטוח בהיקף גדול של עסקאות להיות נוטים פחות לתנועות של עומק כזה.
כדי שזה יקרה, חייב להיות מצב שלטווח הקצר נראה בלתי סביר: שממשלות יאפשרו למטבעות אלה לשגשג על ידי הצעת מסגרת רגולטורית נאותה או שלכל הפחות הן לא מגבירות את ההתקדמות. אם ממשלות לא תומכות או לא מאפשרות כניסתן, המטבעות הווירטואליים יישארו כפרויקט.