שוק המניות האמריקאי התאושש בכוח שלא נראה מאז 2009. לא היה יום בעלייה כה תלולה כמו זה שנראה ב -26 בדצמבר בוול סטריט. לאחר הנפילות שהתרחשו ב מדדי מניות ברחבי העולם, הקפצה זו עשויה לסמן את סוף החיסרון. עם זאת, לשם כך נצטרך לחכות.
במהלך היום של 26 בדצמבר, המדדים העיקריים בצפון אמריקה רשמו עליות מצוינות. באופן ספציפי, מאז מרץ 2009, השוורים לא נראו בכוח כזה. באופן עקרוני, ריבאונד כה חזק יכול להוות אינדיקציה לכך שהשור ניצחו בקרב. ולפיכך שהנפילות הסתיימו בכדי לפנות מקום להמשך מגמת העלייה.
עם זאת, מצד שני, עליות חדות אלה צריכות לשמור על המשקיעים על בהונותיהם. תנודתיות מוגברת אינה מעידה בדרך כלל על יציבות. נהפוך הוא, עלייה ברמות התנודתיות מעידה על חוסר ודאות. מאפיין של גגות השוק.
מדוע שוק המניות האמריקאי עלה כל כך הרבה ביום אחד?
מדד הטכנולוגיה של נאסד"ק 100, דאו ג'ונס תעשיה 30 ומדד 500 הגדול של סטנדרד אנד פור. גם מדד ראסל 2000 Small Cap חווה עלייה גדולה.
| מדדים עיקריים בארה"ב | |||
| אינדקס | הכי מאוחר | % וריאציה | תַאֲרִיך |
| דאו ג'ונס 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26 בדצמבר |
| נאסד"ק 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26 בדצמבר |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26 בדצמבר |
| ראסל 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26 בדצמבר |
אנליסטים מצביעים, כגורם לעליות, על הפחתת החמרת המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב (FED) ועל השיפור בתחזיות הסכם הסחר עם סין. אם כי, אולי האירוע החשוב ביותר עבור המשקיעים, היה זה הנוגע לנתוני הצריכה. נתונים שעברו את הציפיות בהוצאות הצרכנים. ההכנסה, ההכנסה הפנויה והוצאות הצריכה הסופיות ממשיכות לעלות בארצות הברית.
ובכל זאת, אנליסטים ומנהלי קרנות רבים מבולבלים מהמהלכים הללו. מצד אחד מכיוון שהם לא מוצאים זרז ברור לעליות אלה. ומצד שני, מכיוון שהתנועות ההפכפכות הללו לא מתאימות להם יותר מדי - ויותר מכך בהתחשב בתאריכים - בעיקר בגלל שהם רואים מוצקות בכלכלת ארצות הברית.
תנודתיות בשיאים
כמובן, שאם יש דבר שכולם מסכימים עליו, זה שכאשר סוף מחזור המסחר מתקרב, המשקיעים נהיים עצבניים. התוצאה של עצבנות בשווקים היא תנודתיות. בתרשים הבא על ה- VIX, אנו יכולים לראות כמה רגעים של עצבנות ואי ודאות במהלך מחזור השור הנוכחי:
בתרשים לעיל הוספנו מספר פעמים כאשר התנודתיות הייתה גבוהה והשוק המשיך לעלות. במשך 7 השנים האחרונות, האותות הללו ברמה VIX 25-30 עבדו טוב מאוד כנקודות סיום בצמצום. כמובן, זה לא תמיד יעבוד. בשלב מסוים, התנודתיות תרקיע שחקים מעל הרמות של השנים האחרונות.
התנודתיות המוגברת הזו צפויה להתרחש בתקופה בה השוק בשיאו. בינתיים נצטרך לחכות. ראה כיצד השווקים נפתחים בשנת 2019 ובדוק אם חוסר הוודאות הסמוי מתבהר. כלומר, המתן לראות כיצד נפתר הברקזיט, כיצד מתפתחת התאוששות השווקים המתעוררים, הסכמי סחר בין סין לארצות הברית, כמו גם לנתח את התפתחותם של שווקי הכנסה קבועה ביחס לשינויים במדיניות המוניטרית.
שנה גרועה לתיקים
הכל נאמר, שנת 2018 לא הייתה שנה טובה לשווקי המניות. שוק המניות האמריקאי איבד עד כה כמעט 10%. מנגד, אירופה מאבדת כ -15% בכללותה. כמובן, החלק הגרוע ביותר בו היו השווקים המתעוררים: סין מאבדת כמעט 30%, ברזיל קרובה ל -20% וארגנטינה ומקסיקו עולות על 15 נקודות אחוז.
השוק בוודאי לא נטול וודאות. אי וודאות שהופכת לסיכונים. וסיכונים, שרזולוצייתם או לא, יעצבו את עתיד המחירים.
העורך ממליץ לקרוא:
- חמשת אבני הדרך במשק בשנת 2018
