לאחר מספר שנים של צמיחה והתרחבות כלכלית, במקומות רבים בעולם, התפוצצה בועת דיור ופיננסים ענקית וגרמה לאחד המשברים הכלכליים והפיננסיים הגדולים בכל הזמנים. אפשר לתהות מתי הכל התחיל להשתבש?
עשרות ספרים ואלפי מאמרים נכתבו המסבירים את הסיבות השונות למשבר זה. יש האומרים שזה היה בגלל רגולציה לקויה, אחרים בגלל בנקאים חסרי מצפון, אחרים בגלל השחיתות וההזנחה של הפוליטיקאים, אחרים בגלל חמדנותם של אלה שרצו לקבל נתח מעליית מחירי הדירות, וכן הלאה מאות הסברים.
אבל מה אם התשובה הייתה במוחנו?
מחקר חדש שפורסם בכתב העת Neuron מציע כי בועות כלכליות יוצאות מתוך דחף ביולוגי שמנסה לחזות התנהגויות של אחרים.
שום ניתוח של המשבר הכלכלי העולמי לא יהיה שלם ללא הבנה מעמיקה של בועת הנכסים שקדמה לו. בשנים שקדמו לשנת 2008 מחירי הנכסים והשוק המניות הגיעו לרמות מופרזות.
חוקרים במכון הטכנולוגי בקליפורניה רצו לדעת אם מדעי המוח יכולים לעזור לנו להבין מדוע כל כך הרבה אנשים ממשיכים לנפח בועות לרמות לא רציונליות.
אחד ממחברי המחקר, בנדטו דה מרטינו, פרופסור באוניברסיטת לונדון, אומר כי "במשך זמן רב המחקר כיצד אנשים באמת מקבלים החלטות לא נחשב חשוב.תמיד מניחים שאנשים רציונליים ורוצים את הטוב ביותר עבור עצמם, זה לא תואם את התצפיות שלנו לגבי האופן שבו אנשים פועלים במצבים שונים. כעת, בזכות ההתקדמות בתחום מדעי המוח, אנו יכולים להתחיל להבין בדיוק מדוע אנשים מתנהגים כפי שהם נוהגים. "
תחום חדש זה, המכונהנוירו-כלכלה, משלב כלכלה מסורתית עם רעיונות לגבי פעולתו של המוח. לשם ביצוע מחקר זה, הנוירולוג דה מרטינו התחבר עם הכלכלן ההתנהגותי קולין קמרר והפרופסור למימון פיטר בוסארץ. שיתוף הפעולה בין ענפים אקדמיים אלה היה המפתח.
המחקר ביקש מהמשתתפים לסחור בסביבת הניסוי של בועה כלכלית, בה מחירי הנכסים היו גבוהים ממניות הבסיס. במהלך הניתוח חוברו נבדקי המחקר לסורקים כדי לאתר זרימת דם בחלקים מסוימים של המוח. הם מצאו שני אזורים בקליפת המוח הקדמית של המוח פעילים במיוחד במהלך שווקי הבועות: האזור שמעבד שיפוטי ערך והאזור שמראה פעילות בתהליכים חברתיים ומוטיבציה.
כאשר פעילות מוגברת מופיעה באזור הראשון, הדבר מעיד על כך שאנשים נוטים יותר להעריך ערך נכסים בבועה. הפעילות באזור האחרון מראה שהמשתתפים מודעים מאוד להתנהגותם של אחרים ומנסים כל הזמן לחזות את המהלכים הבאים שלהם.
"במצב בועה, אנשים מתחילים לראות בשוק יריב אסטרטגי והם משנים את התהליכים המוחיים בהם הם משתמשים כדי לקבל החלטות פיננסיות", אמר דה מרטינו.
"הם מתחילים לנסות לדמיין כיצד יתנהגו המפעילים האחרים וזה גורם להם לשנות את הקריטריונים שלהם להערכת הנכס. הם נעים יותר על ידי ניסיון לנחש איך המחירים הולכים לנוע מאשר לפי הערכת השווי של הנכסים בפועל. '
תהליכים מוחיים אלה התפתחו כדי לעזור לנו להיות טובים יותר במצבים חברתיים ויש להם יתרון. אך הראינו שכאשר משתמשים בה במערכת מודרנית מורכבת כמו שווקים פיננסיים זה יכול לגרום להתנהגות לא פרודוקטיבית שמניעה מחזור פריחה. '
למרות כל אלה, לא כולם מסכימים עם ממצאי המחקר. ריצ'רד טאפלר מבית הספר לעסקים וורוויק מציין כי שווקי בועות קיימים בהקשר חברתי שקשה לשחזר אותו בניסוי מעבדה. "בעולם האמיתי יש הרבה שחקנים - משקיעים, מדיה, מומחים, פוליטיקאים - שמתכנסים באופן לא מודע כדי ליצור מציאות רצויה", אמר.
במקרה של בועות, מהמשבר צבעונים, עד שבועת שוק הדיור בועה בעשור האחרון, עוברת אתבועת נקודה בסוף שנות התשעים היה לכולם אינטרס לשמור על אותה פנטזיה לא מודעת.
"מאניה היא מילה שימושית יותר לתיאור תופעה זו מאשר 'בועה', מכיוון שהיא מרמזת על התנהגות מאנית ונלהבת."
אך מחקר זה הוא רק ההתחלה, וברור שהסימביוזה בין מדעי המוח לכלכלה תספק כמה רמזים חשובים לגבי התנהגות אנושית. כפי שציין דה מרטינו, השווקים נעים על ידי אנשים, ולא ממספרים, והמוח האנושי היה ארוך הרבה יותר מכל שוק פיננסי.כדי להבין את השוק, עלינו להבין את המוח.