מימוש אופציה פיננסית הוא הפעולה שבאמצעותה המשקיע משתמש בזכותו לסחור בנכס בסיס. זאת, במחיר קבוע מראש.
אתה יכול לממש שיחה או אופציית מכר. בשני המקרים לבעל הנגזרת הפיננסית יש את הכוח, אך לא את החובה, לבצע את הפעולה. ההחלטה שלך תהיה תלויה בביצועים המשוערים.
אם צפויים רווחים, האופציה תמומש והעסקה תצא לפועל. נהפוך הוא, אם צפויה תוצאה שלילית, המשקיע לא ישתמש בסמכויותיו.
אם ניקח בחשבון תרחישים אלה, המחזיק באופציה יאבד, לכל היותר, את הפרמיה ששולמה. במקום זאת, הרווחים האפשריים שלך אינם מוגבלים.
מצדו, מי שמוכר את הנגזרת עושה הימור מנוגד לזו של הרוכש, ולכן הוא מקווה שהרכישה או המכירה לא יתקיימו, ממילא מקבל הכנסה מהפרמיה.
כמובן שמי שמוכר את הנגזרת, כלומר מי שיקבל את הפרמיה ששילם הרוכש, יכול לקבל הפסדים בלתי מוגבלים. נהפוך הוא, היתרון שלה מוגבל. הכי הרבה שתרוויח זה הפרמיה.
מימוש אופציית התקשרות
מימוש אופציית הרכישה מתרחש כאשר מתקיימות הציפיות השוריות של מחזיקו. נניח שהמחיר המוסכם לשלושה חודשים מעכשיו עבור נכס הבסיס, חלקה של חברת XY, הוא 90 דולר. הפרמיה ששולמה הייתה 5 דולר.
בתום תקופת ההסכם עלה מחיר החברה ל -110 דולר ארה"ב. ואז, הנגזרת הפיננסית רוכשת את נייר הערך ומוכרת אותו במחיר השוק. לכן הרווחים שלך הם 15 דולר ארה"ב, מכיוון ש -20 דולר שאנו מרוויחים, עלינו להפחית את הפרמיה של 5 דולר.
110-90-5 = 15 דולר ארה"ב
בעקבות הדוגמה הקודמת, נניח שבמקום לעלות ל -110 דולר, זה יורד ל -70 דולר. במקרה זה לא נשתמש באופציה. אז ההפסד שלנו יהיה 5 דולר.
המחיר אמנם ירד ב -20 דולר ארה"ב (מ -90 ל -70), מכיוון שיש לנו את הזכות, אך לא את ההתחייבות, אנחנו לא מממשים את הזכות (זה לא מתאים לנו).
מימוש אופציית מכר
בואו נחזור לדוגמא הקודמת, אך בהנחה שזו אופציית מכר. נניח שהמחיר המוסכם היה 80 דולר ארה"ב ושולמה גם פרמיה של 5 דולר. במקרים כאלה, המסחר יושלם אם נכס הבסיס ייפול.
אז אם המניה של חברת XY תרד לאחר שלושה חודשים ל -65 דולר, על בעל הנגזרת למכור את הנכס ואז לקנות אותו במחיר שוק. לפיכך, הרווחיות המתקבלת היא 10 דולר ארה"ב.
80-65-5 = 10 דולר ארה"ב
אחרת, זה יקרה כמו במקרה של מימוש אופציית רכישה. אם לא נרצה לממש אותה, נאבד רק את הפרמיה.
לבסוף, עלינו לומר כי חשוב מאוד להבחין בין מימוש אופציית מכר למכירת אופציה. מי שמממש אופציית מכר הוא קונה (הוא מהמר שהנכס ייפול). בינתיים, מוכר האופציה הוא זה שמקבל את הפרמיה.
