שער החליפין הקבוע הוא שער החליפין בו ממשלת מדינה קובעת את ערך המטבע הלאומי שלה על ידי שיוך הערך לזה של המטבע של מדינה אחרת.
בשוק, למרות שנקבע ערך המטבעות, השוק גורם למחיריהם לעלות ולרדת זה עם זה. להקים שער חליפין קבוע ולמנוע את תנודות מחיר המטבע, הבנק המרכזי קונה ומוכר מטבע משלו בשוק מטבע החוץ בתמורה למטבע שאליו הוא מקושר, ומפעיל ביקוש או היצע חזק של המטבע שלו, כדי לקבוע את המחיר של המטבע שלך ב שער חליפין קבוע התיישב.
לכן, על מנת לשמור על שערי חליפין קבועים, על הבנק המרכזי של המדינה הצמודה לאחסן כמויות גדולות מהמטבע אליו הוא צמוד ברזרבותיו.
סיבות לקביעת שער חליפין קבוע
שתי הסיבות העיקריות להקמת א שער חליפין קבוע הם:
- ה שער חליפין קבוע זה נקבע בדרך כלל לפני חוסר היציבות של מטבע, לתקן כלכלה לא יציבה, או שזה תלוי במידה רבה בערך המטבע. שינויים ערכיים מתמידים אלה אינם מסייעים כלל לצמיחתה הכלכלית של המדינה, מכיוון שהיא גורמת למשקיעים מסחריים ומשקיעים בינלאומיים לאבד את הביטחון שאין להם ביטחון כלכלי מספיק.
- נקבע גם שער חליפין קבוע להפחתת סיכון ההשקעה של אזרחים ומשקיעים (כפי שעושה שוויץ ביורו למשל).
סיווג שערי חליפין קבועים
מאז שמירה על א שער חליפין קבוע יציב לאורך זמן הוא יקר ולא גמיש, ישנם מספר משטרי שער קבוע:
- משטר להמרה או לוח מטבע: זו הקטגוריה המחמירה ביותר של שער חליפין קבוע. במקרה זה, שער החליפין נקבע בחוק. כלליו פועלים באותו אופן כמו תקן הזהב, הבנק המרכזי מחויב להמיר באופן מיידי למטבע המקושר בכל פעם שאזרח מציג מזומנים. לשם כך, עליך להיות מאוחזר במילואים 100% מאספקת הכסף שלך.
- משטר בריבית קבועה קבועה: מדינה קובעת את המטבע שלה בשוליים של +/- 1% על פני מטבע או סל מטבעות אחר. ניתן להשתמש במדיניות התערבות ישירה (קנייה או מכירה של המטבע), או במדיניות התערבות עקיפה (הורדה או העלאת ריביות, למשל).
- שער חליפין ברצועות אופקיות: תנודות המטבע המותרות גמישות במקצת, למשל +/- 2%. ידוע גם כסוג אזור יעד.
- שער חליפין נע: שיעור זה מותאם מעת לעת, בדרך כלל מותאם לאינפלציה גבוהה יותר ביחס למטבע המחובר. ניתן לעשות זאת בצורה פסיבית או אקטיבית, הוכרז מראש ויישום ההגדרות שהוכרזו.
- שער החליפין: זה דומה לסוג עם רצועות אופקיות, אבל רוחב הלהקות עולה לאט לאט. בדרך כלל הוא משמש כצעד ביניים לשער חליפין צף.
דוגמה לשער החליפין הקבוע
בואו נדמיין שהבנק המרכזי של ארגנטינה (BCRA) קובע שהפסו הארגנטינאי שווה ל -5 דולר אמריקאי. כדי לקבוע שער קבוע, הבנק המרכזי בארגנטינה יצטרך להבטיח שהוא יכול לספק לשוק את הדולרים האלה. במילים אחרות, הבנק המרכזי של ארגנטינה חייב לשמור עתודות גדולות של הדולר האמריקאי ברזרבות שלו, כדי שיוכל להבטיח אספקה לשוק ולהיות מסוגל לממש ביקוש חזק לפזו במידת הצורך, ולמכור את כל הדולרים שיש לך.
ערכי המטבעות הקבועים עולים ויורדים יחד, המטבע הקבוע משתנה זהה למטבע אליו הוא קבוע. למשל, אם ארגנטינה קושרת את המטבע שלה לדולר האמריקני, וזה עולה בערכו, או להפך, מאבד חלק מערכו, כך גם הפסו הארגנטינאי. זה האחרון אומר שהפסו הארגנטינאי תואם את הדולר. אחת התוצאות של הצמדת המטבע למדינה אחרת היא שהבנק המרכזי מאבד את אחד הכלים הבסיסיים של המדיניות המוניטרית, שהוא פיחות מטבעו.
כאשר פזו יורד, הבנק המרכזי בארגנטינה ירכוש דולרים תמורת הפסו, עבורו הוא יצטרך להדפיס יותר פזו, ויגדיל את כמות הפזו שמסתובבים בכלכלת ארגנטינה, ואז את ערך המטבע הארגנטינאי. יקטן. אם הפסו מעריך את השער הקבוע, על הבנק המרכזי לקנות פזו בתמורה לדולרים. זה מקטין את כמות הפזו המסתובבים בכלכלה הארגנטינאית, מה שמעלה את ערך המטבע. מסיבה זו, חשוב כל כך לשמור סכום כסף גדול במילואים של המטבע שאליו אתה רוצה לתקן, כי אחרת לא תוכל לתמרן כדי לשמור על שער חליפין קבוע.
