תזרים מזומנים להשקעה (FCI)

תזרים המזומנים של ההשקעה (FCI) הוא השינוי בהון מההפרש בין הזרמים והזרמים של מזומנים מהשקעות במכשירים פיננסיים, בדרך כלל חוב לטווח קצר וניתן להמרה בקלות לנזילות, הוצאות הוניות הקשורות להשקעות, רכישת מכונות, בניינים, השקעות ורכישות.

כדי לבנות פרויקט השקעה ולחשב את תזרים המזומנים שלו, יש לקחת בחשבון את ההיבטים הבאים:

שלבי פרויקט ההשקעה בו ברצונך לחשב את תזרים המזומנים.
המידע שברצונך להשיג בעת הערכת הפרויקט.
המטרה השואפת באמצעות השקעת משאבים.

הערכת פרויקט מבקשת לקבוע את רווחיות ההשקעה בו, באמצעות קביעת שיעור ההיוון המשמש לעדכון תזרימי המזומנים.

תזרים מזומנים

הערכת פרויקט

הערכת הפרויקט יכולה לבוא לידי ביטוי בדרכים רבות ושונות, ביחידות כספיות באמצעות הערך הנוכחי הנקי (NPV), כיחס עלות-תועלת, כאחוז דרך שיעור התשואה הפנימי או ה- IRR, או כחישוב של אופן זמן רב שיידרש להחזר ההשקעה.

שני המדדים הכלכליים המשמשים בעיקר את המומחים הפיננסיים להערכת פרויקט השקעה הם ה- NPV וה- IRR.

NPV מבוסס על הנסיבות שערך הכסף משתנה לאורך זמן. עם מעט מאוד אינפלציה, אירו היום יכול לגרום לכם לקנות פחות מיורו לפני שנה. ה- NPV מאפשר לדעת במונחים של היורו של היום את הערך הכולל של פרויקט שיימשך מספר חודשים או שנים, ויכול לשלב תזרים חיובי ושלילי.

בתורו, ה- NPV מאפשר להחליט אם פרויקט רווחי (NPV גדול מ- 0), לא רווחי (NPV פחות מ- 0) או לא ברור (NPV = 0), בהתבסס על השיעור שנלקח כהפניה.

NPV> 0; מִשׁתַלֵם

NPV = 0; אֲדִישׁוּת

NPV <0; לא רווחי

מצד שני, ה- IRR קובע את שיעור ההיוון שהופך את ה- NPV של פרויקט לשווה לאפס ומתבטא באחוזים. זהו הריבית המקסימלית בה ניתן ללוות למימון הפרויקט ללא הפסדים.

השוואה בין NPV לבין IRR

דוגמא

בואו נסתכל על דוגמה לחישוב תזרימי המזומנים של NPV ו- IRR והשקעה.

פרויקט השקעה דורש הוצאה ראשונית של 10 מיליון אירו והוא צפוי לייצר רווחים בין השנה הראשונה ל -6. שיעור ההיוון המופעל על פרויקטים של השקעות עם סיכונים דומים הוא 10%.

בטבלה המצורפת חישבנו את הערך הנוכחי הנקי של פרויקט ההשקעה (NPV) באמצעות הנוסחה הבאה:

מאיפה,

Vft= תזרים מזומנים בתקופה t.

IRR= סוג הנחה

I0= השקעה ראשונית

NPV חיובי (1,646 מיליון יורו), אז ההשקעה מקובלת.

מצד שני, אם נרצה לחשב את ה- IRR כדי לראות אם הוא גבוה משיעור ההיוון של המגזר, המחושב בדוגמה לפי ערך של 10%, נגדיר את הערך הנוכחי נטו לאפס כדי לראות אם הפרויקט מעניין.

NPV = 0