רצועות תנודה - מה זה, הגדרה ומושג

רצועות התנודות הן הערכים המרביים והמינימליים שביניהם מטבע אחד יכול להשתנות ביחס למשנהו על פי מגבלות מסוימות.

רצועות התנודות הן מונח מקרו-כלכלי המהווה חלק מהמצברים הכספיים והמדיניות הכלכלית והמוניטרית של הבנקים המרכזיים. הם ידועים גם כלהקות ציפה.

רצועות התנודות קשורות רק למדינות או לאזורים שיש להם מטבע משלהם. עם זאת, באותן מדינות שאין להן מטבע משלהן כמו אקוודור, שהמטבע שלהן הוא דולר, נסיבות אלה אינן מתרחשות.

הבנקים המרכזיים הם המוסדות המופקדים על הבטחת יציבות שער החליפין סביב שולי תנודות אלה סביב שער החליפין הממוצע או שער החליפין הרשמי. שולי תנודות אלה נקראים נקודות התערבות.

כאשר שער החליפין עולה על רמות זהירות אלה, הבנק המרכזי מתערב בקנייה ומכירה של המטבע כדי לשמור על רמות אלה. דוגמה מאוד ברורה להתערבות בשער החליפין ניתן למצוא בבנק המרכזי השוויצרי והתערבותו בשער החליפין ביחס ליורו ברמה של 1.18-1.20 בתחילת 2015, תוך נטישת שער החליפין שלו. שינוי מינימלי .

סוגי מערכות חילופי

במערכות מוניטריות ישנם מספר סוגים של מערכות חליפין, בהתאם למגבלות אליהן היא כפופה, שיכולות להיות קבועות, גמישות או מעורבות.

בין המערכות המעורבות אנו מוצאים שערי חליפין עם פסי תנודות, המצביעים באיזו מידה ניתן להעריך מטבע אחד ביחס למשנהו על פי שינוי שלמרות שהוא נשאר קבוע, הוא יכול להציג שינויים קלים האופייניים למשחק הפוליטי מקרו-כלכלי.

מערכת זו מבוססת על הרעיון שבשוק חופשי שיש בו מטבעות רבים, קשה כשלעצמו לקבוע שער קבוע בין מטבעות, וגם לא מציאותי, ולכן מוסכמים לשמור על כללי פעולה מסוימים ושולי פעולה. בשיעור רב ככל האפשר ביחסים בין שני מטבעות או יותר.

סוגי פסי תנודות

ישנם שני סוגים של פסי תנודות:

1. סימטרי: הם אלה אשר סובבים סביב שער חליפין מרכזי רשמי. לדוגמא +/- 1%.
2. אסימטרי: הם אלה המשתנים בהתאם לשינוי שער החליפין.

אנו יכולים לומר, אפוא, כי הבנקים המרכזיים פועלים לטובת שמירה על שערי חליפין יציבים המשפיעים על מאזן הסחר במדינות. בתורם, הם מכשיר מדיניות מוניטרית שהתערבותם יכולה להתבצע רק על ידם.

בואו נזכור, למשל, המדיניות המוניטרית באיחוד האירופי מתבצעת על ידי ה- ECB (הבנק המרכזי האירופי), לפיכך, הבנקים הלאומיים אינם יכולים לבצע התערבות זו.

האירו, דוגמה להקמת להקות צפות

מקרה זה התרחש, למשל, במהלך אימוץ המערכת המוניטרית האירופית לכניסת היורו, בה מדינות היו צריכות לתקן את המטבע שלהן לסימן הגרמני, את מטבע הייחוס באותה תקופה, ושם התנודות לא צריכות לעלות על פלוס מינוס. 3% מהשיעור ההתחלתי המוסכם.

זה איפשר למדינות לנקוט במדיניות מוניטרית יציבה למשך כמה שנים שאיפשרה להן להיכנס למטבע חזק ללא חוסר איזון חזק או תנודות גדולות שימנעו מהן גישה למטבע אחרון לבורסה קבועה (אירו) שבה התקבלו החלטות כספיות בבנק מרכזי יחיד עם אובדן הריבונות המקביל, ובכל זאת זה לא עזר למדינות כמו יוון, פורטוגל, איטליה או ספרד להיתקל בקשיים.