שיטות הערכת שווי מבוסס מאזן (שיטת הון עצמי)

שיטות הערכת שווי מבוסס מאזן הן שיטות הערכת שווי עסקיות המנתחות את המאזן כדי לקבוע את המחיר התיאורטי של עסק. זה ידוע גם כשיטת ההון העצמי.

המאזן מורכב מנכסים, התחייבויות והון עצמי. על פי הערכים שלוקחים כל אחד מהערכים המרכיבים את המאזן, כמו גם הקשרים שנוצרים ביניהם, לחברה יהיה ערך כזה או אחר.

המאזן הוא כמו צילום של רגע מסוים של החברה, ולכן שיטות אלו מעריכות חברה לרגע מסוים של זמן. כלומר, הם לא לוקחים בחשבון את האבולוציה שלה בעבר או בעתיד, אלא רק את הנתונים ברגע של זמן. דוגמה לאיזון תהיה הבאה:

איך נוכל לבדוק שיש הרבה נתונים. נתונים אלה ישמשו לחישוב הערך הרעיוני של החברה.

סוגי שיטות הערכת שווי המבוססות על המאזן

אין שיטה אחת להעריך חברה דרך המאזן. מדובר בשיטות מסורתיות שפותחו על ידי מומחים בתחום. הדברים הבאים בולטים:

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

אני רוצה להשקיע עם אטורו

• ערך הספר

שווי ספרים מכונה גם ערך בספרים, הון עצמי או הון עצמי. זהו שווי המאזן של הון בתוספת עתודות. ניתן לחשב אותו גם כהפרש בין סך הנכסים והחייבים.

הערך המודגש בירוק שווה לתוצאה של סך הנכסים (406,794,000) פחות סך ההתחייבויות (266,595,000)

• ערך ספר מותאם

שיטה זו נועדה לפתור כמה חסרונות בערך הספרים המסורתי. לדוגמא, כדי להשיג תדמית מציאותית יותר של החברה עלינו לקחת בחשבון את אותם חובות שאיננו מצפים לגבות. במקרה שלנו, בואו נדמיין שלקוח הפך לחדלות פירעון ואנחנו לא מצפים לקבל את מה שהוא חייב לנו. ביתרה זה יופיע כחשבונות ממתינים, אך במציאות אנחנו לא הולכים לגבות אותם.

אם שווי החשבונות המצטברים נטו (50,899,000) נמוך יותר, לנכס הריאלי יהיה פחות ערך. לפיכך, התוצאה של חיסור סך הנכסים - סך ההתחייבויות תהיה פחותה. וכתוצאה מכך, לחברה שתנותח תהיה פחות ערך.

• ערך חיסול

ערך הפירוק של חברה הוא הערך שיהיה לחברה במקרה של פירוק. כלומר, אם נמכור את הנכסים ונבטל את החובות, מה יהיה ערכם? התוצאה תהיה ערך הפירוק שלך.

במקרה זה היינו לוקחים בחשבון הוצאות כגון פיצויים לעובדים, וכן הוצאות אחרות לפירוק החברה.

ערך הפירוק מחזיר תמיד את הערך הנמוך ביותר מבין כל שיטות הערכת השווי המאזנות. היא מניחה שהחברה תפסיק לעבוד. בינתיים, שאר השיטות מניחות את המשכיות החברה. לחברה שפעילותה צפויה להימשך, תמיד יהיה ערך רב יותר מזה שייסגר.

• ערך מהותי

הערך המהותי של חברה יהיה ההשקעה ההיפותטית שיש לבצע כדי ליצור חברה זהה לזו המוערכת.

ניתן להבחין בין שלושה סוגים בעלי ערך מהותי: ערך מהותי גולמי (מחיר שוק), ערך משמעותי נטו (מחיר שוק פחות חובות), וערך מהותי גולמי מופחת (ערך מהותי גולמי פחות חובות ללא עלות).

זו הנחה תיאורטית מאוד, עם המגבלות הכרוכות בכך במציאות הכלכלית.

בודק איזון