אף על פי שחוזים עתידיים פיננסיים וקדמים יש דמיון רב, יש להם גם כמה הבדלים. העיקרי הוא שחוזים עתידיים נסחרים בשווקים מוסדרים והקדימה נסחרים ישירות בין הצדדים (המכונה שוק ה- OTC).
חוזה קדימה (חוזה קדימה) הוא חוזה דו צדדי שמאלץ צד אחד לקנות ואת הצד השני למכור כמות מסוימת של נכס, במחיר מוגדר, בתאריך מסוים בעתיד.
חוזה עתידי הוא חוזה עתידי שמתוקנן ונסחר בשוק מאורגן.
ההבדלים העיקריים בין פורוורד לעתיד הם כי עסקאות עתידיות ומשא ומתן מתבצעות בשוק משני, מוסדרות, מגובות על ידי המסלקה, ומחייבות הסדר יומי של שוק. כל עסקאות החוזים העתידיים מוסדרות על ידי נציבות הסחר העתידי בסחורות (CFTC).
ההבדל בין קדימה לעתיד
חוזים עתידיים דומים לחוזים עתידיים בנקודות הבאות:
- הֶסדֵר: חוזים עתידיים וחוזים עתידיים יכולים להיות חוזי הפשרה הניתנים למסירה (למשל, יש למסור את נכס הבסיס) או במזומן.
- מחירים התחלתיים: למחיר החוזים העתידיים יש ערך אפס בזמן כניסה של המשקיע לחוזה.
חוזים עתידיים שונים מחוזים עתידיים בדרכים הבאות:
- שוק מאורגן: חוזים עתידיים נסחרים בשווקים מאורגנים ומספקים נזילות יומית (יכולת לבטל את המיקום הגבוה). היוצא מן הכלל אושר בחוזי מטבע קדימה, אשר נזילים יותר מחוזים עתידיים.
- תְקִינָה: לעומת זאת, החוזים העתידיים הם חוזים סטנדרטיים בגודל חוזים ומבחינת התנאים וההגבלות. מצידם התנאים וההגבלות של הפורוורדים (למשל גודל ביטחונות, גודל חוזה, תנאי מסירה …) מותאמים לצרכי הצדדים המעורבים.
- מִסלָקָה: מסלקה אחת היא הצד שכנגד לכל חוזי העתיד. הלשכה מתחייבת על החברים בכך שהיא מכריחה אותם להפקיד הון וערבות. פורוורדים הם חוזים דו צדדיים עם צד נגדי משלהם, ולכן הם מכילים סיכון גבוה משמעותית ליכולת לפשוט פשיטת רגל או ברירת מחדל ולא לעמוד בהוראות החוזה.
- סמן לשוק: בחוזים עתידיים יש סמן יומי לשוק, המשמעות היא שמחיר החוזה נבדק מיום ליום וכל אחד מהצדדים מפקיד או לא מתחייב. בדרך כלל, חוזים קדימה אינם מהווים שוק.
- תַקָנָה: הממשלה מסדירה את שוקי העתיד. בדרך כלל חוזים קדימה אינם מוסדרים.
הצד בחוזה העתידי שמסכים לרכוש / לקבל את הנכס הכספי או הפיזי הוא בעל עמדה עתידית ארוכה והוא מכונה "ארוך". הצד בחוזה העתידי שמסכים למכור / לשלוח את הנכס הוא בעל מיקום עתידי קצר והוא ידוע כ"קצר ". תפקיד ארוך ותפקיד קצר באותו חוזה עתידי נספרים כחוזה יחיד לקראת ריבית גלויה או סיכון. רק כ- 1% מכל עמדות חוזי החוזים העתידיים כוללות מסירה של הסחורה הבסיסית.
שוק עתיד