ניתוח השקעות הוא מחקר ממצה המורכב מקירוב התוצאה הצפויה של השקעה אפשרית, כדי לקבוע אם נוח לבצע את הפרויקט או לא, תוך התחשבות בקריטריונים כמו כדאיותו או רווחיותו הצפויה.
השקעה מובנת כפרויקט הדורש הוצאה כלכלית וכי אם היא מתחילה תאפשר להשיג הטבה מסוימת בעתיד הקרוב.
הרווח החשבונאי, ההכנסות וההוצאות נעקרים מתזרים המזומנים, הגבייה והתשלומים.
ניתוח השקעות קשור בדרך כלל לעולם העסקים.
מטרות ניתוח השקעות
יש לגשת לניתוח השקעות טוב משתי זוויות מחקר, אחת איכותית והשנייה כמותית.
על החלק האיכותי לקחת בחשבון את ההערכה האסטרטגית בכדי להבטיח כי ההשקעה תואמת את אסטרטגיית החברה בטווח הקצר, הבינוני ואף הטווח הארוך. נהפוך הוא, החלק הכמותי, בפריזמה של חישובים מתמטיים מסוימים, ינסה לקבוע את הרווחיות, הסיכון והנזילות הנחוצים לביצוע הפרויקט.
- ניתוח איכותי: לגבי ההיבט האיכותי, מאפייניו, יתרונותיו וחסרונותיו ויחסיו עם פרוייקטים חיים או התחלה אחרים בתוך אותו ארגון נלקחים בחשבון, בין היבטים רבים אחרים, לפני תחילת הפרויקט.
- ניתוח כמותי: בהיבט הכמותי, המטרה היא לקבוע אם ההשקעה תייצר יותר כסף ממה שהיא סופגת. לשם כך מוערכים שלושה קריטריונים מרכזיים: הרווחיות הצפויה של הפרויקט, הסיכון שיש לקחת על עצמו באמצעות יישומו והנזילות הנדרשת. הדמיית התוצאות מתבצעת בנקודות מבט שונות או בתרחישים שונים, בדרך כלל אופטימיים, ניטרליים ופסימיים.
שיטות ניתוח כמותיות
ניתוח השקעות לוקח בחשבון תזרים מזומנים או תזרים מזומנים, ולא רווחים חשבונאיים. הרווח החשבונאי אינו משקף בהכרח את מצבה הכספי האמיתי של החברה, ולכן אין לבצע תכנון על פיו.
בנוסף, עליכם להתחשב בשווי הכסף בזמן או באינפלציה, מכיוון שהוא יכביד על רווחיות הפרויקט כאשר הוא גבוה. לכן, ככל שאינפלציה או סיכון גבוהים יותר כך הרווחיות שנדרוש מהפרויקט גבוהה יותר.
הם מסווגים לשתי קבוצות: שיטות סטטיות ושיטות דינמיות.
- שיטות סטטיות: הם לא לוקחים בחשבון את האינפלציה. אלה כוללים את שיטת ההחזר או תקופת ההחזר, תזרים המזומנים נטו ושיעור התשואה החשבונאי.
- שיטות דינמיות: הם כן לוקחים בחשבון את האינפלציה ועל כן הם מיישמים שיעור היוון. ביניהם NPV, שיעור התשואה הפנימי, החזר ההחלמה המהוון (כולל אינפלציה) והקריטריון של תזרים המזומנים הנקי הכולל ליחידה מוניטרית שהושקעה.
סוגי השקעות
ניתן לסווג השקעות על פי קריטריונים שונים. במקרה זה, מטפלים בפונקציה שהפרויקט ימלא בתוך החברה.
לפיכך, כמה דוגמאות להשקעות עסקיות ועליהן נערכות ניתוחים כאלה הן בדרך כלל להלן, אם כי הטווח רחב בהרבה:
- השקעות אסטרטגיות: תואם עם האסטרטגיה של החברה בטווח הבינוני או הארוך. הם יכולים להיות מיזוגים ורכישות או מכירה של עסקים עצמיים או תשתית אסטרטגית עבור הארגון.
- השקעות צמיחה: מכוון להגדלת רמות המכירות. בין אם באמצעות גידולים בייצור סחורות, או באמצעות פתיחת ערוצי מכירה חדשים, ארציים או זרים.
- השקעות החלפה: על ידי רכישת מכונות ייצור חדשות. המשלב טכנולוגיות חדשות שמטרתן להגביר את היעילות ולהפחית עלויות.
- השקעות תחזוקה: באמצעות רכישת ציוד חדש עקב התדרדרות הנוכחית. אלה נחוצים בכדי לתת המשכיות לייצור הטובין או השירות.
- השקעות מוטלות: במקרה כזה הם אינם מונעים מסיבות כלכליות. אך בשל גורמים חיצוניים אחרים כגון עמידה בחוקים או התאמה לתקנות חדשות, למשל.
ניתוח ההשקעות צריך להתבצע לא רק על ידי חברות המבקשות להרחיב את פעילותן, אלא גם על ידי יזמים עתידיים השוקלים להקים עסק, ללא קשר לאופיו. אחרי הכל, להשקעה ויזמות יש מערכת יחסים קרובה מאוד.