חוזה נגזרים - מה זה, הגדרה ומושג

חוזה נגזרים הוא מסמך, המשקף הסכמה חוזית על התפתחות נכס, הנקרא נכס הבסיס.

מודל החוזים הנפוץ ביותר בפעולות גידור ומינוף פיננסיים הוא ISDA (איגוד החלפות ונגזרים בינלאומי).

על חוזים אלה להגדיר בדיוק הן את המונחים הכלליים והן את המונחים הספציפיים המשפיעים על הפעילות. שינויים משמעותיים במחיר עקב פיצול, עליות הון, השעיית מסחר, שיעורי ריבית ופריסתם, השיטות המיושמות למניעת ברירות מחדל בין הצדדים, המסלקות, צורות וזמן הסדר, ההפקדה צריכה להופיע. גופים פיננסיים המאפשרים את ההחלפה.

קיים מגוון רחב של חוזים נגזרים על מטבעות, מתכות, סחורות, מדדים, מניות, אגרות חוב, ריביות.

מצד שני, ישנם מודלים של חוזים פיננסיים בשווקי OTC (ללא מרשם) שאינם מסודרים, שבהם אין מסלקה, בהיותם הסכמים דו צדדיים שניהלו משא ומתן עם צדדים נגד, בדרך כלל מקבלי שוק כאשר, בשונה משווקים מאורגנים, המשקיע לא יצטרך להפקיד ערבויות, קיימים הסכמי רשת ובטוחות עם הצד השני המעורב במשא ומתן. לסוג זה של חוזה יש סיכון גבוה יותר, מכיוון שנכסיו קשים להערכה ושליטה.

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

שוק זה צמח באופן אקספוננציאלי בשנים האחרונות, והיה אחד האחראים למשבר הכלכלי המתרחב. מסיבה זו, הרגולטורים מנסים להגביל ולשלוט בפעולות המתבצעות לפי מידה עבור כל פעולה או לקוח, הודות לחוק דוד-פרנק החדש, הקובע כי כל חוזי הכספים של ה- OTC כפופים לפיקוח של הרגולטורים הפיננסיים, אך עם זאת, לא כולל את השליטה בפוזיציות נטו של המתווך בשוק או באחוז הכיסוי של עמדות לקוחותיו, וייתכנו ניגודי אינטרסים בין הצדדים, במקרים רבים, בניגוד למשקיעים ועם הפרשי מחירים הרבה מעל השוק.

מצד שני, חשוב לציין כי בארה"ב 90% מנגזרות ה- OTC הן בידי ארבעה בנקים.

סוגי נגזרים פיננסיים

ישנם סוגים שונים של נגזרים פיננסיים:

• עתיד: הם נסחרים בשווקים מאורגנים. הם חוזים סטנדרטיים.
• קדימה: הם נסחרים בשווקי OTC. הם חוזים לטווח שהוסדרו להפרשים.
• אופציות: משולמת פרמיה המייצגת חלק מערך האופציה, למשקיע הזכות לקנות או למכור נכס במחיר מוסכם. אופציות נסחרות בדרך כלל בשווקים מאורגנים, אם כי יותר ויותר נפוץ לראות אופציות OTC.
• החלפות: הן רשומות בשווקי OTC, בעלות בגרות עתידית ומסולקות על ידי ההפרש בין המחירים העתידיים של נכס הבסיס למחיר שסוכם.

כדי להיות מסוגל לסחור במוצרים נגזרים, יש צורך במתן ערבויות. במקרה של שווקים מאורגנים, על המשקיע לכסות את ערבויות השוק, אולם בשווקים לא מאורגנים, על המשקיע לכסות את הערבות שהציב הצד שכנגד.

העורך ממליץ:

נגזרים פיננסיים

נגזרות אשראי

ההבדל בין קדימה לעתיד