הצעת רכש למחיקה היא הצעת רכש לפיה חברה רשומה רוכשת מחדש את ניירות הערך המצטיינים שלה כדי לצאת משוק המניות.
החברה רוכשת את ניירות הערך שלה מבעלי מניות מיעוט, ומבטלת את הנזילות של מניותיה בשוק המניות. כתוצאה מכך, בעלי המניות שלא יגיעו להצעת המכרז לא יוכלו לצאת לשוק למכור את ניירות הערך שלהם, אלא יצטרכו לחפש הסכם דו צדדי עם קונה פרטי.
OPA זה תמיד מניח תמורה בכסף. חילופי ניירות ערך אינם מתקבלים כאמצעי תשלום, בניגוד להצעת הרכישה החובה והרצונית.
מאפייני הצעת מכרז לאי הכללה
התהליך של OPA זה עוקב אחר הכללים הנפוצים של OPAs, כגון כל מה שקשור לתוכן ולאישור החוברת האינפורמטיבית, אישור מטעם הוועדה הלאומית לניירות ערך בכל מדינה, שינויים, ערבויות, קבלת ההצעה וחיסולה.
לפיכך, החברה שמשיקה את הצעת הרכישה המחיקה, חייבת ליידע את בעלי המניות שלה לגבי המחיר שהיא תהיה מוכנה לשלם כדי להחזיר את מניותיה. זה חייב להיכלל בחוברת שתוצג לרגולטור ולא יכול להיות פחות מהשיקולים הבאים:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- מחיר הרישום הממוצע במהלך הסמסטר שלפני הצעת הרכש.
- שווי הנכסים הנקי של החברה.
- שווי הספרים העיוני של החברה.
- מחיר OPA שיוצר בשנה הקודמת.
- שיטות הערכה אחרות כגון תזרימי מזומנים מוזלים, מכפילים ועסקאות דומות.
עם זאת, במקרה של ספרד, CNMV שומרת לעצמה את הזכות לבדוק ולקבל או לדחות את המחיר המוצע אם היא סבורה שהוא אינו תואם את שווי ההון של החברה או שאינו הוגן למיעוטים. למעשה, כאשר מכריזים על הצעת רכש להחרגה, זה בגלל שישנן קבוצות רוב ששולטות באסיפה הכללית ומצליחות לאשר את בקשת ההדרה אפילו עם התנגדות מיעוטים, במטרה להישאר בחברה.
מאידך, הסכם המחיקה חייב להיות מאומץ על ידי אסיפת בעלי המניות ומתרחש במועד הסדרת הפעולה. ניתן להודיע על ההצעה הן על ידי החברה עצמה בכפוף להדרה והן על ידי כל אדם אחר שיש לו אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות. לדוגמא, בעל מניות הרוב.
לאחר הסדר העסקה, ניירות הערך שנרכשו הופכים לחלק ממניות האוצר של החברה, אשר עשויים לממש אותם או למכור אותם לצדדים שלישיים על פי המחיר המוסכם ביניהם.
לבסוף, במקרה של משקיעים, בדרך כלל מומלץ ללכת להצעת רכש מסוג זה, תוך התחשבות בקושי העומד בפניהם בעת מכירת ניירות הערך בשל חוסר נזילות. אחרת, שמירת ניירות הערך כרוכה בסיכונים: החברה עשויה לזנוח את תשלום הדיבידנדים או לשלם לך מחצית מהמחיר המוצע בהצעת הרכש. זה כבר לא יהיה בחסות הרגולטור ולא תהיה לה השפעה על החברה.