הצעת רכש עוינת - מהי, הגדרה ומושג

הצעת רכש עוינת (הצעת רכש עוינת) הינה פעולה מסוג מסחרי, לפיה חלק מהחברות המתמודדות מנסות להשיג שליטה בחברה אחרת.

באופן מורחב אנו יכולים לומר כי בהצעת רכש עוינת, חברה אחת או יותר, הנקראות מתמודדים, מציעות הצעה רחבה. המטרה הבסיסית של אלה היא לרכוש את המניות מכל בעלי המניות, או חלק טוב מהם, להשיג רמות שליטה מיטביות בהון, בזכויות הצבעה, ובכך ממשל בחברה.

מאפייני הצעת רכש עוינת

מאפיין מהותי הוא שמציעות הצעות השתלטות עוינות בין גופים הכפופים לרישום רשמי. כלומר, חברות הנסחרות בבורסה.

מקובל כי לחברות שמשיקות את ה- OPA כבר יש מכסת הון כלשהי. לפחות 3%, שהיא הרמה המינימלית שהוועדה הלאומית לשוק ניירות ערך (CNMV) דורשת על מנת להציע הצעת רכש לרוב ההון. כמו כן, יש לדווח ל- CNMV על כל עלייה של 5% בהון.

מדוע קוראים לזה השתלטות עוינת?

שמו של העוין נגזר מאי המשא ומתן, או ההסכם, בין החברות המציעות לבין החברה; שמנסה להיקלט. באופן זה, זה נקרא עוין להצעת רכש, כאשר חברה רשומה מחליטה לצאת לרכישה מאסיבית של המניות מבעליה. כל זאת, מבלי שניהל בעבר משא ומתן על מחיר, הסכם או מערכת יחסים משותפת.

במקרה זה, בעלי המניות יצטרכו לחשוב האם הם מחליטים למכור את מניותיהם במחיר שמציעה החברה או לא. בנוסף, אם הם לא מסכימים עם המבצע, הם עשויים לסרב. במצבים אלה, ההבדלים ביותר עשויים להתקיים בין דירקטוריון הישות לרכישה לבין בעלי המניות שלה. הסיבה לכך היא שהם תלויים בעניין במחיר המוצע ובתנאים המוצגים. וזה שברגע שמתחילה הצעת הרכש העוינת, רוב בעלי המניות, כמו גם ממשלת החברה הנרכשת, יכולים לסרב או להיפך. באופן זה, בהמשך להפוך להצעת רכש ידידותית.