המיתון הגדול הוא השם שניתן לתקופת המשבר הכלכלי שמקורו בבועת המשכנתא בשנת 2008. זו הייתה השלכה על הכלכלה העולמית ונמשכה עד 2009 לערך.
פרק זה בהיסטוריה הכלכלית החל רשמית בארצות הברית בדצמבר 2017, שם שוק המשכנתאות עבר מבום לפשיטת רגל. משכו היה עד אמצע 2009.
יש לציין כי המיתון הגדול פירושו המשבר הכלכלי הגדול ביותר מאז השפל הגדול. כך, התוצר המקומי הגולמי (תוצר) של ארצות הברית צנח ב -0.3% בשנת 2008 וב -2.8% בשנת 2009. באופן דומה, רמת האבטלה במדינה הצפונית הגיעה למקסימום של 10%.
לעומת זאת, השפל הגדול גרם לירידה של יותר מ -10% בתוצר האמריקני בשנות השלושים. בתורו, שיעור האבטלה הגיע ל -25%.
מקורות המיתון הגדול
המיתון הגדול מקורו בתקופה שלאחר ההתקפה על מגדלי התאומים ב -11 בספטמבר 2001. מערכת הפדרל ריזרב (FED) הורידה את שיעור הייחוס שלה, כדי לדחוק את ריביות השוק ולהימנע מהאטה פעילות אשראי וכלכלי.
זה הלך יד ביד עם מדיניות ממשלת ארה"ב לקידום רכישת בתים משלהם. באופן זה, תיק המשכנתאות של הבנק גדל משמעותית.
גופים פיננסיים מצידם השיקו מוצרים חדשים הנקראים משכנתאות סאב-פריים. אלה כוונו במיוחד ללקוחות בסיכון גבוה. במילים אחרות, ההסתברות למחדל הייתה גבוהה מאוד.
בנוסף, מוסדות האשראי העניקו משכנתאות בריבית מתכווננת. רוכשיה צפו כי שיעורי הריבית יישארו נמוכים, אך הפד הפך את המדיניות המוניטרית המרחיבה שלה בין השנים 2004-2006, והעלה את שיעור הייחוס שלו ועל כן העלה את ריביות השוק. כתוצאה מכך, חייבים אלה נאלצו לעמוד בהוצאות כספיות גבוהות יותר (ריבית), שלא יכלו לשלם.
נקודה חשובה נוספת הייתה שמוסדות פיננסיים החלו לשווק, בהיקף חסר תקדים, ניירות ערך המגובים במשכנתא שלהם ובנגזרים מתוחכמים אחרים. כך, ברגע ששוק המשכנתאות נפל בסוף שנת 2007, כך גם ערך המוצרים הפיננסיים הללו ירד.
בכל ההקשר הזה, הייתה נפילתם של המוסדות הפיננסיים החייבים ביותר, הראשון, Bear Stearns במרץ 2008. מאוחר יותר, אבן הדרך של פשיטת הרגל של האחים ליהמן התרחשה בספטמבר של אותה שנה.
משבר זה, שמקורו במגזר הפיננסי בארה"ב, התפשט לעולם, ונפגע בעיקר באירופה.
התאוששות מהמיתון הגדול
הפדרל ריזרב פעל בעניין בכדי ליזום את ההתאוששות מול המיתון הגדול, במיוחד עם מדיניות מוניטרית מרחיבה אגרסיבית. לפיכך, היא הורידה את שיעור הייחוס שלה קרוב לאפס, כדי לספק נזילות לשוק.
באופן דומה, הפד החיל אמצעי חסר תקדים, המכונה הקלה כמותית. זה כלל רכישת מכשירים בשוק הפיננסי, במיוחד ניירות ערך שהונפקו על ידי חברות ובגיבוי ממשלת ארה"ב בשם GSE (על ראשי התיבות שלו באנגלית), שטרות אוצר וניירות ערך מגובי משכנתא בשם MBS (ניירות ערך מגובים משכנתא).
בתכנית זו ביקשו להרחיב את הבסיס הכספי ולהימנע מירידה נוספת בפעילות הכלכלית.
עם זאת, למרות העובדה שהכלכלה האמריקאית והעולמית התאוששו החל משנת 2009, יש אנליסטים שמפקפקים באי ביצוע רפורמות משמעותיות במערכת הפיננסית כדי למנוע משברים עתידיים. זאת, בהתחשב בכך שחלק מהבועה היה מקורו משום שמוסדות פיננסיים נטלו סיכון גבוה מדי בפעילותם, ויתרה מזאת, לדברי המבקרים, הם היו מסווים אותו או מסתירים אותו מהמערכת.
