ה- Q של טובין הוא אינדיקטור בסיסי לרווחיות והרווח לטווח הארוך של המגזר. זהו הקשר בין שווי השוק של נכס של חברה לערכו הפנימי. באופן זה, ה- Q של טובין אומר לנו אם נכס מוערך יתר על המידה או לא מוערך. הוא משמש כדי לחזות אם ההשקעה ההונית תגדל או תפחת. ה- Q של טובין פותח על ידי חתן פרס נובל לכלכלה ג'יימס טובין.
אינדיקטור זה מתקבל על ידי חלוקת הערך הכלכלי בשוק הנכסים שהושקעו על ידי חברות במחיר החלפת הנכס האמור. כדי לחשב את זה, עלינו להוסיף את שווי נכסי החברה ואת חובותיה, ואז לחלק לנכסים נטו של אותה חברה.
בואו נפעיל יחס זה על שווי מניה של חברה נתונה. אם ה- Q גדול מאחד, זה אומר שהמניה מוערכת יתר על המידה. מחיר השוק שלה גבוה משווי ההון העצמי. אם ה- Q הוא פחות מאחד, היינו אומרים שהמניה מוערכת פחות, כלומר שווי השוק שלה נמוך משווי ההון העצמי שלה.
יחס Q> 1 = יתר על המידה
יחס ש <1 = פחות מוערך
ה- Q של טובין הוא מדד ארוך טווח של ערך הנכס, ולכן יש לקחת בחשבון פרט זמני זה בעת קבלת החלטות השקעה. לדוגמא, כיום יש למניה X יחס Q של 1.5 ומחיר השוק שלה הוא 10 אירו. המשמעות היא שהמניה מוערכת יתר על המידה מכיוון ששווי ההון שלה הוא 6.67 אירו (10 / 1.5). אז האם אנחנו קונים את המניה או לא? האם אנחנו בשוק של שוורים או דובים? ה- Q של טובין אומר לנו שבאופק זמן המניה מוערכת יתר על המידה, אך בטווח הקצר המידע שהיא מציעה לנו מוגבל, ואולי זה לא יהיה רעיון להשקיע במניה זו למשך 3 שנים.
בעת השקעה חשוב מאוד לקחת בחשבון את ה- Q של טובין של חברות דומות, מכיוון שיש מגזרים שנוטים להיות בעלי Q של טובין גבוהים יותר מאחרים. לכן, אם הם נותנים לנו טובין Q של חברה אחת, אין לנו באמת מידע, ועלינו להשוות עם חברות דומות כדי שנוכל להעריך איזו הערכה פחות או יותר.
מדד זה מספק לנו מידע על ציפיות הביצוע בעתיד הנכסים המושקעים. בנוסף, זהו אינדיקטור טוב לכוחה התחרותי של אותה חברה. עם זאת, הוא אינו לוקח בחשבון את חריגת הציפיות הגלומה ביצירת ערך. יצירת ערך מתייחסת לתוצאה המתקבלת כאשר אנו עומדים בפני הרווחיות שהשיג בעל המניות במהלך התקופה שתיקבע, כלומר התשואה אותה דורש המשקיע מהחברה בעת השקעת הפקדותיה בה.