שוק יעיל - מה זה, הגדרה ומושג
שוק יעיל הוא שוק בו מחירי הנכסים הרשומים בו משקפים את המידע הקיים בשוק בכל עת.
מחירי הנכסים הפיננסיים מגיבים חזק למידע. עם הגעתו, הסוכנים השונים מנתחים אותו ומשתמשים בו בכדי לקבל החלטות. אז זה משולב במחיר כשהוא מגיע.
לכן ככל שככל שיש יותר מידע בשוק כך יעילות המחירים תגדל ותשקף הערך הבסיסי של הנכסים. באופן זה, שוק יעיל יכול להיחשב כשוק בו הנכסים רשומים במחירם ההוגן וזה גם ממש משקף את ערכם האמיתי בכל עת.
עם זאת, לא כל השווקים יעילים, למעשה קשה לשוק להיות יעיל לחלוטין. מסיבה זו, לכל אלה המעוניינים להרחיב מידע בנושא זה, אנו מציעים קישור בו מוגדרות הדרגות השונות של יעילות השוק.
מאפיינים של שוק יעיל
כדי שהשוק יעיל, יש לעמוד בהנחות הבאות:
- המידע חייב להיות זמין לכל הקהלים.
- גישה למידע אינה כרוכה בעלות.
- יש להתאים את המחירים במהירות ככל שמגיע מידע חדש.
- חייב להיות מספר גדול של משתתפי שוק הפועלים על בסיס זרימות המידע המגיעות לשוק.
דוגמה יעילה בשוק
דמיין את שוק החיטה. בזה יש 100 קונים / מוכרים. ישנם שני סוגים של מידע. אחד של גישה חופשית וחופשית ועוד של תשלום. רק 10 מתוך 100 יכולים לגשת לאחרון וזה עולה $ 10 לסוכן. הזמן שעובר בין הסוכנים שקיבלו את המידע, להשלים את העסקאות שלהם ולבצע אותם, הוא 3 ימים. מחיר קילו חיטה הוא 100 דולר.
מידע על מזג אוויר גרוע וקציר רע בשדות חיטה מסוימים יצא לשוק בתחילת השנה. סוכנים מגיבים למידע על ידי מכירת חיטה. זה נסחר כעת ב -90 דולר. עם זאת, 10 הסוכנים עם גישה למידע מסווג מקבלים מידע רב יותר וטוב יותר. הם לומדים שיש מגוון של חיטה שמגדלים באזורים גיאוגרפיים בעלי פריון גבוה ושמזג האוויר נוח. בגלל זה, 10 הסוכנים פועלים בצורה הפוכה והיו קונים כמויות גדולות של חיטה. כוח הקנייה ישלח איתותים לשוק שיהיו סותרים את שאר הסוכנים, וידחף את המחיר לעבר 105 דולר.
הדוגמה הקודמת מראה ששוק החיטה שהוזכר לעיל לא יהיה יעיל. ראשית, המידע אינו זמין לכל הסוכנים. בנוסף, יש עלות לגישה לחלק מהמידע. לבסוף, המידע אינו משולב במהירות במחיר למשך הזמן הדרוש לעיבוד וביצוע העסקאות. לא משנה כמה מידע מגיע לשוק אם קשה לגשת ויש לו גם עלות, שוק זה לעולם לא יכול להיות יעיל.
לסיכום, מהאמור לעיל יהיה לנו מחיר שונה מהערך הפנימי של הנכס. יש לציין כי באופן כללי זוהי הנורמה בשווקים הפיננסיים.
