מכשיר פיננסי הוא חוזה בין שני צדדים, שמוליד נכס פיננסי עבור אחד הצדדים והתחייבות פיננסית עבור הצד השני.
החוזה מבוסס על רכישה ומכירה של המכשיר הפיננסי או המוצר. לצד הרוכש את המכשיר הפיננסי יהיה נכס פיננסי. לכן הצד שמוכר את המכשיר הפיננסי הוא זה שלוקח על עצמו התחייבות פיננסית. מאידך, הנכס הפיננסי מעניק לרוכשו את הזכות לקבל הכנסה עתידית מהמוכר. כמו כן, ההתחייבות הכספית מחייבת את תשלום הכנסה זו למוכר המכשיר הפיננסי.
סוגים אלה של חוזים חשובים מאוד לצמיחת המשק. מכיוון שהוא מהווה מקור מימון עבור המוכר, ועבור הקונה מקור רווחיות להשקעתו.
מכשירים פיננסיים בפועל
אחד המכשירים הפיננסיים הידועים ביותר הם מכשירים בעלי הכנסה קבועה, כמו אג"ח ממשלתיות. אז בואו נדמיין שאנחנו רוצים לקנות אג"ח מהמדינה הגרמנית, כדי להבין כיצד סוג זה של חוזים עובד:
- נכס פיננסי: אג"ח מדינה גרמנית
- בגרות: 5 שנים
- קופון: 2% בשנה
- מחיר: 1000 יורו
כעת, כאשר נקנה את האג"ח הגרמנית נצטרך לשלם 1,000 יורו כדי להשיג את הנכס הפיננסי. בתמורה לכך אנו זכאים לקבל תשואה על אותם 1,000 אירו השקעה. הרווחיות מתורגמת לפיכך לתשואה שנתית של 2% שנקבל עד לתום החוזה. לכך יש להוסיף את ההחזר של 1,000 היורו שהושאלו בסוף חמש השנים.
ממשלת גרמניה, כמוכרת האג"ח, רוכשת התחייבות כספית, ומכריחה את עצמה לשלם הכנסה לקונה. הכנסות אלה הן 2% לשנה שהוזכרו בעבר, בנוסף להחזרת 1,000 היורו בתום חמש השנים. לכן, האג"ח מהווה מקור רווחיות עבורנו ומקור מימון עבור ממשלת גרמניה.
מאפייני מכשיר פיננסי
מכשירים פיננסיים הם בעלי מספר מאפיינים המסייעים בהגדרתם. נוכל להדגיש שלוש:
- נְזִילוּת: זוהי היכולת של הנכס הפיננסי להמיר לכסף במהירות האפשרית ומבלי לסבול מאובדן ערך.
- לְהִסְתָכֵּן: הוא נקבע הן בערבויות שהמוכר נותן למילוי חובת התשלום והן בתקופת התפוגה של החוזה. ככל שהבגרות גבוהה יותר, כך הסיכון גבוה יותר. ומבחינה לוגית, ערבות נמוכה יותר מהמוכר תביא גם לסיכון גדול יותר עבור רוכש הנכס.
- עלות תועלת: כל רכישה של נכס פיננסי טומנת בחובה סיכון. רווחיות היא השיקול עבור סיכון זה. לכן, ככל שהסיכון גבוה יותר, המשקיע ידרוש תשואה גבוהה יותר.
סוגי מכשירים פיננסיים
בתוך מכשירים פיננסיים יכולנו להבחין בין שתי קבוצות: מורכבות ולא מורכבות. אלה שאינם מורכבים יהיו גם בעלי הכנסה משתנה וגם הכנסה קבועה. כאשר אנו מדברים על מכשירים מורכבים, אנו מתייחסים לנגזרים פיננסיים, אותם נסביר להלן:
- עתיד פיננסי: מדובר בחוזים פיננסיים שבהם מוסכם על החלפת נכס פיננסי מסוים במועד עתידי ובמחיר שנקבע מראש. תנאי החוזים הללו הם בדרך כלל סטנדרטיים.
- אפשרויות פיננסיות: הם מכשירים פיננסיים המעניקים את הזכות לקונה ואת החובה על המוכר לבצע עסקה במחיר שנקבע מראש ובתאריך ספציפי.
- CFD: הם נקראים חוזים להפרשים, כלומר חוזים דו צדדיים שבהם מוחלף ההפרש במחיר של נכס מסוים. הבדל זה נמדד בין זמן פתיחת החוזה למועד סיומו.
