עודף נזילות, מבחינה מקרו-כלכלית, הוא מצב בו למערכת הבנקאית יש יותר כסף במחזור מכפי שהבנקים דורשים וזה מייצר עודף היצע כספי. ממיקרו-כלכלה זהו מצב בו לחברה יש עודף מזומנים שלא מייצר תשואות.
לכן, כאשר היצע הכסף (שמקורו בתורו מהבסיס הכספי) גבוה בהרבה מהביקוש, אנו עומדים בפני עודף של נזילות מקרו-כלכלית. כלומר, אנשים וחברות זקוקים פחות כסף ממה שקיים במערכת ולכן, בנקים מסחריים דורשים פחות נזילות וככל שאספקת הכסף קבועה, זה מייצר עודף.
אותו מצב יכול להתרחש בחברות בודדות (מיקרו-כלכליות). במקרה זה יש להם עודפי מזומנים שאינם מניבים תשואה כלשהי. הפתרונות קורים, בין אם על ידי השקעה בפרויקט חדש, קניית הצעת מוצר שעשויה להיות מעניינת מכיוון שהיא בקידום, או רכישת ניירות ערך קבועים או משתנים, במטרה להשיג ריבית או דיבידנד.
מדוע מייצרים עודפי נזילות?
ישנם שלושה גורמים כלכליים הדורשים כסף בכלכלה: אנשים, חברות והמדינה ברמות ניהול שונות. בנקים תופסים חיסכון ומלווים כסף ומרכיבים את מה שמכונה אספקת הכסף. מצד שני, הם זקוקים גם לכמויות מזומנים הנדרשות על פי החוק, המייצגות אחוז מסך הכסף שהם מלווים במערכות עתודות חלקיות כביכול.
כל זה יכול להוביל למצבים בהם המוסד הפיננסי זקוק ליותר מזומנים בזמנים ספציפיים. כדי להקל על הבעיה, בנקים מסחריים לווים כסף מהבנק המרכזי. זה נותן להם את הכסף בתמורה לריבית הנקראת התערבות ואשר היא תשמש כנקודת התייחסות להלוואות. זה מכונה מדיניות מוניטרית מרחיבה.
ביחס לחברה, מצב זה בדרך כלל מקורו בתחזית מזומנים מוגזמת, שמבוססת בתורו על זהירות יתר של ההנהלה. מצד שני, זה יכול להתרחש גם כאשר תקופות הגבייה קצרות בהרבה מתקופות התשלום.
תוצאות של עודף נזילות
בין היתר, ברמת המאקרו, אחד הנפוצים ביותר הוא יצירת הבועות. באופן זה, אם יש עודף, החוק של היצע וביקוש מסיק כי מחירו של אותו טוב חייב לרדת. בשוק שאינו מתערב ומבחינה תיאורטית, מכיוון שהריבית היא מחיר הכסף, הבנקים ירצו להלוות את העודפים על ידי הורדת הריבית. עם זאת, הם לא יכולים לעשות זאת מכיוון שיש מחיר מינימלי, האינטרס החוקי. בסופו של דבר הם בוחרים להקל על הגישה לכסף, תוך סיכון ליצור בועות או עודף אשראי.
ברמת המיקרו, ההשלכות קשורות לעלות ההזדמנות של אי השגת תשואות על אותו כסף סרק. באופן זה, חברות עם עודף נזילות חייבות לפתור את מצבן בהקדם האפשרי, שכן המטרה היא לא רק למנוע הפסדים, אלא גם למקסם את הרווחים כדי לייעל את המשאבים.
דוגמה, המשבר הפיננסי של שנת 2008 וסופרמרקטים
במקרו-כלכלה קיימות תיאוריות שונות לגבי הגורמים למשבר הפיננסי 2008. לא נפרט עליהם, אך כולם מסכימים שגורם אחד היה יותר מדי נזילות. לפיכך, ישנם מחברים הסבורים כי בעיה זו גרמה לבנקים להלוות כסף בצורה מעט לא אחראית. אחרים סבורים שהסיבה העיקרית הייתה חריגות המערכת הבנקאית ומגזר מנוטרל מדי, אך עם אותה בעיה.
במיקרו-כלכלה עסקית, מגזר שיש לו בדרך כלל בעיות של עודף נזילות הוא של חנויות גדולות. הם גובים במזומן ומשלמים על פני תקופות זמן ארוכות. נכסיה השוטפים מורכבים בעיקר ממניות ואוצר. חברות אלו, בתקופות של מכירות גבוהות, בדרך כלל בוחרות להשקיע את הכסף בעודף באופן זמני.
עודף ביקוש
