מחזור נכסים הוא יחס פעילות המודד את רמת היעילות שבה החברה משתמשת בנכסיה כדי לייצר הכנסה.
במילים אחרות, יחס מחזור הנכסים מציין כמה יורו של מכירות או הכנסות חברה מייצרת עבור כל אירו שהשקיעה בנכסים.
נוסחת מחזור נכסים
איפה:
- סה"כ מכירות = מכירות שנתיות או הכנסות.
- סך כל הנכסים הממוצעים = (נכסים בתחילת השנה + נכסים בסוף השנה) / 2.
ככל שערך היחס גבוה יותר, כך החברה תהיה יעילה יותר בייצור הכנסות או מכירות מנכסיה.
פרשנות היחס
יחס זה מספק מידע על האם נכסי החברה מנוצלים פחות, מנוצלים באופן מלא או שאינם מנוצלים.
ערכים נמוכים עשויים להיות שיש לחברה יותר מדי הון שקשור בבסיס הנכסים שלה. לעומת זאת, ערך גבוה יכול להיות שיש לחברה מעט נכסים בכדי להתמודד עם עלייה פוטנציאלית במכירות, או שבסיס הנכסים שלה מיושן ועליה לבצע את ההשקעה המתאימה כדי לעדכן אותם.
מצד שני, לגבי מניין, סך המכירות או ההכנסות, אין להתעלם מהעונתיות שתעשיות שונות עשויות להיות או לא. לדוגמא, ניתן יהיה לצפות כי חברה המוקדשת למכירת נוגט תראה גידול במכירותיה סביב חג המולד. מסיבה זו יחס מחזור הנכסים יהיה גבוה יותר בחודשים סביב חג המולד ויריד בתקופות אחרות של השנה כמו קיץ, בחודשי יולי ואוגוסט.
בנוסף, בכל הנוגע למכנה היחס, סך הנכסים הממוצע, יש לקחת בחשבון כי השקעות כבדות או נדל"ן מנכסים עלולים לעוות את התוצאה כאשר זו אינה המגמה הרגילה של החברה. לכן, חשוב שהמשקיע יבחן את מגמתו בשנים האחרונות כדי לקבוע אם ניהול הנכסים משתפר עם הזמן או להיפך, הולך ומתדרדר.
שימוש נכון ביחס
המשקיעים משתמשים באינדקס זה כדי להשוות בין חברות דומות באותו ענף ולקבוע מי מהן היעילה ביותר. במובן זה, יחס זה נוטה להשתנות באופן משמעותי ממגזר אחד למשנהו. מסיבה זו, איננו מומלץ ואיננו שימושי להשוות את יחסי היעילות של חברות הנמצאות במגזרים שונים. למעשה, מקובל שלכל ענף יש אמת מידה משלו.
לפיכך, ענף הייצור הוא עתיר הון מאוד והיחס שלו הוא בערך בערך. בעוד שעסקים אחרים המכוונים למגזר הקמעונאי או הקמעונאי עשויים להיות בעלי יחס משוער של 10.
דוגמא לחישוב
נניח שחברות A ו- B, שתיהן שייכות לאותו מגזר, הציגו את הנתונים הבאים. מהם יחסי מחזור הנכסים שלך?
כדי להחיל את נוסחת היחס, עלינו לחשב תחילה את סך הנכסים הממוצעים של שתי החברות:
חברה א ':
חברה ב ':
לאחר חישוב סך הנכסים הממוצעים, אנו יכולים לנחש כי לחברה ב 'יהיה יחס גבוה יותר, בהתחשב בהפרש הגדול בין הנכסים הממוצעים ושמירה על היקף מכירות דומה:
חברה א ':
חברה ב ':
חברה ב 'יעילה יותר בניהול נכסיה מכיוון שהיא מייצרת 0.63 אירו הכנסה עבור כל אירו שהשקיעה בנכסים. במקום זאת, חברת A מייצרת 0.36.