גבול התיקים היעיל הוא מכלול התיקים היעילים ביותר בשוק, כלומר אלה המציעים את התשואה הצפויה הגבוהה ביותר על פי רמות הסיכון השונות שניתן להניח (או הסיכון הנמוך ביותר לתשואה צפויה).
הוא מיוצג בצורה גרפית כעקומה, כאשר כל תיק שאינו מעל קו הגבול לא יהיה יעיל, ולכן הוא יפעיל סיכונים מיותרים או יקבל תשואה נמוכה מכפי שהיה יכול להשיג, ביחס לסיכון המונח.
לכן גבול התיק היעיל מייצג את הקשר האופטימלי שאנו מוצאים בתיק השקעות בין תנודתיות ורווחיות, כלומר בין היתרונות שהמשקיע יוכל להשיג לבין הסיכונים שעליהם להתמודד לשם כך.
ייצוג גרפי של גבול התיקים היעיל
בעולם הפיננסי בדרך כלל קיים קשר חיובי בין סיכונים לרווחיות, ככל שהרווחיות גבוהה יותר, כך הסיכון גדול יותר, שכן אם בפרויקט האפשרות לסבול הפסדים גדולה יותר, החייב יצטרך להציע יתרונות גדולים יותר לנושים, ו אחרת יהיה קשה מאוד להשיג מימון. על גבול התיקים היעילים נכסים ללא סיכון הם תיקי השונות המינימליים ו- הם ממוקמים משמאל לגבול. ככל שהסיכון עולה, כך הרווחיות עולה.
קשר זה בין סיכון (שמדידתו במימון הוא לרוב תנודתיות, המיוצג על ידי סטיית התקן) לבין רווחיות (כאחוז מהסכום הנומינלי שהושקע) ניתן לייצג בצורה גרפית באמצעות עקומה המייצגת את גבול התיק היעיל (הקו הכחול ב תרשים לעיל). עקומה זו מכונה גם "גבול מרקוביץ" ומשמשת אסמכתא לקבלת החלטות רציונליות לגבי פרויקטים של השקעות.
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורודגם מרקוביץאין גבול מרקוביץ משותף לכל התיקים והמצבים, מכיוון שבכל מקרה הערכים ישתנו בהתאם למצב השוק. אם נכסים עם פחות סיכון מציעים תשואה קרוב לאפס, זה ידחוף את העקומה למטה ויאלץ את המשקיעים לקחת סיכונים רבים יותר כדי להשיג את התשואות כמו בעבר.
לסיום, חשוב לציין כי מצב השוק (כלומר הקשר בין רווחיות לסיכון שכל הסוכנים נתונים אליו) הוא שמגדיר את צורת העקומה, אך מכאן ואילך כל משקיע הוא זה שמחליט לגבי. איזו נקודה על גבול מרקוביץ עליכם למצב את עצמכם. לפיכך, בעוד השמרנים ביותר יחפשו מיקומים באזור השמאלי של העקומה (כאשר התנודתיות קרובה לאפס), אלו עם פחות סלידה מסיכון יעשו זאת באזור הימני, בחיפוש אחר רווחיות גבוהה יותר גם תחת האפשרות של סובלים מהפסדים גדולים יותר.