סיכון מדינה הוא הסיכון שיש למדינה ביחס לפעילות פיננסית בינלאומית. זה משפיע על השקעות ישירות זרות ונמדד בדרך כלל באמצעות פרמיית הסיכון שלה.
סיכון מדינה קובע אם יש תרחיש השקעה מיטבי במדינה זו או לא. אם הסיכון במדינה גבוה, הסיכון להשקעה במדינה זו גבוה יותר. כאשר פרמיית הסיכון של מדינה גבוהה, הסיכון למדינה גבוה.
ישנם גורמים רבים לסיכון במדינה גבוהה, הטון הפוליטי, הכלכלי או הציבורי ישפיע ישירות על פרמיית הסיכון של אותה מדינה. מסיבה זו, כאשר גורם כלכלי מעריך השקעה ישירה, עליו לקחת בחשבון את הסיכונים הספציפיים הקיימים בו לצורך קבלת ההחלטה. כמו כן, יש לקחת זאת בחשבון בעת הנפקת חוב במדינה זו, שכן בנוסף לסיכון המשולם כמנפיק למשקיעים, יתווסף הסיכון במדינה.
פרמיית הסיכון כמדד לסיכון במדינה
הקשר בין סיכון המדינה לפרמיית הסיכון מוסבר ברווחיות הנדרשת על ידי משקיעים להשקעה במדינה מסוימת. ככל שמסוכן יותר להשקיע במדינה, כך יגדל הריבית שמשקיעים יבקשו להלוות כסף למדינה זו.
ישנם נגזרים פיננסיים המשמשים להגנה מפני סיכון מדינה, כגון החלפות אשראי ברירת מחדל (CDS).
גורמי סיכון
גורמי הסיכון החשובים ביותר שיש לקחת בחשבון במדינה הם אלה:
- ניתוח:
- מאמץ כלכלי: האיכות והאמינות של הנתונים המקרו-כלכליים במדינה, שדרכם ניתן לראות את רמת הפעילות הכלכלית שלה.
- סיכון פוליטי: רמה דמוקרטית של המוסדות השולטים בהם וכן מערך המפלגות הפוליטיות המרכיבות את חדרי הייצוג.
- אַשׁרַאי:
- מדדי חוב וחוב בְּרִירַת מֶחדָל: חוב המדינה מול חו"ל וחוב ביחס לתמ"ג.
- דירוג אשראי: הערכת יכולת התשלום שלך ומחדל.
- מדדי שוק:
- גישה למימון מבנקים: יציבות וכושר הפירעון של המערכת הבנקאית.
- מימון לטווח קצר: נזילות וגישה לאשראי.
- הנחה לברירת מחדל: הנחות עם השפעות מסחריות במקרה של אי יכולת להתמודד עם חוב, מקטינה את העונש.
- גישה לשוק ההון: גישה למימון, פיתוח מבני שוק ההון ושילוב עם שווקים אחרים.