יחס המזומנים הוא מכשיר למדיניות מוניטרית, ומטרתו להבטיח נזילות מינימאלית של הגופים הכפופים לעמידה בדמות עתודות.
עמידה ברזרבות החובה נקבעת כממוצע היתרות הכספיות על ידי הגופים בחשבונות הרזרבה שלהם בסוף כל יום בתקופת האחזקה.
תכונות
הפונקציות הכספיות העיקריות של מערכת העתודה המינימלית של מערכת היורו הם כדלקמן:
- ייצב את הריבית בשוק הכסף. באמצעות מנגנון המימון נקבע כי שמירת יחס המזומנים תיעשה בממוצע, כך שהגופים יוכלו להתמודד עם צרכי נזילות חולפים.
- לתרום ליצירה או הרחבה של גירעון נזילות מבני. זה עוזר ל מערכת היורו כדי להגדיל את היכולת שלך לפעול ביעילות כספק נזילות.
גופים מחויבים
לגבי גופים מחויבים, כל מוסדות האשראי והסניפים הלאומיים של מוסדות אשראי שאין להם מטה במדינה חברה שגישה למטבע יחיד כלולים. להפך, אותם סניפים שהוקמו מחוץ לאזור האירו השייכים למוסדות אשראי שהוקמו באזור זה לא יחולו על יחס המילואים המינימלי.
חישוב הרזרבות שעל גוף להחזיק מתקבל על ידי יישום המקדם על בסיס עתודות. בתורו, בסיס זה מורכב מפיקדונות שגויסו, ניירות ערך חוב (ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה) ומכשירי שוק כספי שהונפקו. בעוד העתודות לכיסוי המינימום הנדרש יוקמו בחשבונות אחד או יותר של יתרות הבנק הלאומי, ויהיו נקובים ביורו.
התחייבויות מחושבות ביחס המזומנים
ה הבנק המרכזי האירופי היא יכולה להחיל מקדמים שונים על בסיס הרזרבה מבלי לחרוג מהמגבלה המקסימלית שנקבעה בתקנת מועצת האיחוד האירופי של 10% מההתחייבויות המחושבות.
ה- ECB מגדיר שלושה סוגים של התחייבויות ניתנות לחישוב:
1. התחייבויות הכלולות בבסיס העתודה שעליהן מוחל יחס רזרבה חיובי:
- פיקדונות ביקוש.
- פיקדונות עד שנתיים.
- זמין עם הודעה עד שנתיים.
- ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה לפירעון של עד שנתיים.
2. התחייבויות הכלולות בבסיס העתודה שעליהן חל יחס מילואים של 0%:
- פיקדונות לתקופה של יותר משנתיים.
- זמין בהתראה של יותר משנתיים.
- העברות זמניות.
- ניירות ערך בעלי הכנסה קבועה לפירעון של למעלה משנתיים.
3. התחייבויות שאינן נכללות בבסיס העתודה:
- התחייבויות מול גופים אחרים הכפופים למערכת המילואים המינימלית, מול הבנק המרכזי והבנק המרכזי המשתתפים.
הסכום שיוחזק בצורה של עתודות נקבע על ידי החלת המקדמים המתאימים על מכלול ההתחייבויות. הגופים יפחיתו 100,000 אירו מדרישות הרזרבה בכל מדינה חברה בה יש להן מפעל.
יש לשמור את הרזרבות בחשבון של הבנק המרכזי הלאומי, על פי לוח שנה שנקבע על ידי הבנק המרכזי לפחות שלושה חודשים לפני תחילת השנה, שם נקבעו תקופות תחזוקת העתודה.
העתודות המוחזקות על ידי הגופים מתוגמלות לפי הריבית הממוצעת, משוקללת לפי מספר הימים הקלנדריים, הנובעת מהחישוב בתקופת האחזקה של הריבית השולית של פעולות המימון העיקריות. לא יתוגמל עודף הרזרבות על המינימום הנדרש.
התגמול (Rt) המשולם לפיקדונות המוחזקים בתקופת האחזקה "t" מתקבל מהנוסחה הבאה:
איפה:
| Rt | שכר שיש לשלם עבור החזקת עתודות מינימום בתקופת האחזקה t. |
| Ht | החזקה יומית ממוצעת של עתודות מינימום בתקופת האחזקה t. |
| nt | מספר הימים הקלנדריים של תקופת התחזוקה t. |
| rt | סוג התגמול להחזקת יתרות מינימום בתקופת האחזקה t. יחול עיגול רגיל של שיעור התגמול לשני מקומות עשרוניים. |
| אני | היום הקלנדרי ה- I של תקופת התחזוקה t. |
| MRi | ריבית שולית של ה- MRO האחרונה שהוסדרה לפני או ביום הקלנדרי i. |
העורך ממליץ:
יחס מזומנים
השפעות יחס מזומנים