ביטול המימוש הוא פעולה של משיכת משאבים מפרויקט או מתוכנית השקעה במטרה להקצותם מחדש. באופן כללי הכוונה היא לכל פעילות המנוגדת לפעולת ההשקעה.
יש שלוש החלטות מרכזיות שארגונים ואנשים הקשורים להיפטר מקבלים:
- צמצם החלפת הון או הוצאות הון: הכוונה היא לפעולה של משיכת השקעות התורמות לשיפור מלאי ההון. לדוגמא, רכישת סחורות הון חדשות כמו מכונות וציוד ושיפורים.
- למכור או לחסל נכס: לדוגמא, מכירת מכונות לרכישת מכשיר מודרני יותר או הקצאת הכספים לפעילות אחרת.
- משיכת הון מפרויקט השקעה: פעולה זו קשורה, למשל, למכירת מניות או אג"ח של תיק.
מטרות הניתוק
הקצאת משאבים מחדש הינה המטרה העיקרית של סילוק. המשקיעים מבצעים את המהלך הזה כדי להקדיש כמות גדולה יותר של משאבים לפעילויות אחרות. לפיכך, חברה עשויה לקבל את ההחלטה למכור חלוקה של החברה במדינה מסוימת, או במקרה של ממשלות, היא עשויה להחליט על פירוק חברה ממשלתית מכיוון שהיא לא מייצרת את התשואות הצפויות.
סיבה נוספת להיפטר היא ביטול נכסי סרק או הפסד. מכירת נכסים או צמצום הוצאות ההון מונעות גם על ידי הוצאת נכסים המניבים הפסדים עבור הארגון או שאינם נמצאים בשימוש בתהליך הייצור.
הדבר החשוב שיש לזכור בכדי לזהות מסירה היא כי פרויקטים של השקעות הם בדרך כלל ארוכי טווח. לפיכך, כל פעולה שנעשתה המצמצמת את המשאבים המוקצים לפרויקט מתקזזת על ידי הפרשה לקראת תוכנית השקעה אחרת.
אילו גורמים יש לקחת בחשבון בעת סילוק?
סילוק צריך להיות פעולה סבירה מבחינה כלכלית. לפני שתקבל החלטה זו, יש לקחת בחשבון את התשואות הצפויות. ניתן להעריך את אלה באחת מהשיטות הבאות:
- שיעור תשואה פנימי (IRR)
- שלם בחזרה
- ערך נוכחי נקי (NPV)
- הנחת תזרים מזומנים
- יחסי סיכון החזר
- יחסי הערכה: ROCE, ROE, ROI, PER או EPS.
יש לבצע את הליך העדפתך הן עבור הפרויקט או הנכס הנוכחי והן עבור פרויקט ההשקעה העתידי או פרויקטים. כלומר, ערכו השוואה אובייקטיבית של התוצאות שהושגו וקחו את ההשקעה המתאימה ביותר לצרכים שלכם.
סלידה מסיכון, כאשר פחות יכול להיות יותר
המשקיעים רוצים להשיג את התשואה המרבית על ההון שלהם. עם זאת, רתיעה מסיכון יכולה להיות גורם מפתח בהשקעה בתוכנית פחות רווחית במונחים מוחלטים. עבור אדם שוחר סיכון, קבלת תשואה נמוכה יותר עבור השקעה בטוחה יותר עשויה להיות הבחירה הטובה ביותר. לכן, צרכי המשקיע קודמים לתשואה על ההשקעה.