איכות אשראי היא היכולת של גורם המנפיק חוב לעמוד בהתחייבויות התשלום העתידיות, הן בזמן והן בצורה.
לכן איכות האשראי מעריכה את הסבירות למחדל של התחייבות פיננסית ספציפית מסוימת על ידי מנפיק החוב. מצד אחד, איכות אשראי טובה מצביעה על כך שההתחייבות הכספית המדוברת מצויה בסיכון קטן למחדל. ומצד שני, איכות אשראי ירודה מאוד פירושה שההסתברות שהגוף המנפיק יוכל לשלם את חובו בהתאם לתנאים המוסכמים נמוכות למדי.
דירוג איכות אשראי
אם נסתכל על המושג הקפדני של איכות אשראי, האמת היא שאיננו יכולים לדבר על "סוגים" או "זנים" של איכות אשראי מכיוון שהוא טוב או רע, טוב יותר או רע יותר.
עם זאת, אנו יכולים לקבוע סדר עדיפות לחוב המונפק על ידי הגופים המנפיקים. שיוך, בדרך זו, את המושג איכות אשראי לרמת סיכון ברירת המחדל במקרה של פירוק.
בהתאם למנפיק החוב נוכל להבחין בין:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- חוב ציבורי (ריבוני): באופן כללי, נכסים פיננסיים מסוג זה הם בעלי איכות האשראי הטובה ביותר בשוק שכן, בתרחישים רגילים, למדינות יש יכולת גדולה יותר לעמוד בהתחייבויות התשלום שלהן בהשוואה לגופים פרטיים. שטרות אוצר, אג"ח מדינה והתחייבויות מדינה הם דוגמאות למוצרים פיננסיים של חוב ציבורי. עם זאת, יש לציין כי זה לא תמיד המקרה.
- חוב בין בנקים: גופים פיננסיים מלווים זה את זה כל הזמן כסף עם אופק לטווח קצר מאוד ונזילות גבוהה. לכן, הם גם נוטים להיות בעלי איכות אשראי טובה. המוצר האופייני שנמצא בקטגוריה זו הוא פיקדונות בנק.
- חוב תאגידי: זהו החוב שנלקח על ידי כל אדם, טבעי או חוקי, שאינו מינהל ציבורי. לרוב יש לו איכות אשראי נמוכה יותר. בתוך חובות תאגידים אנו יכולים להבחין בין:
- חוב בכיר מאובטח
- חוב בכיר
- חוב כפוף
- חוב היברידי
- פעולותבמקרה זה לא היינו מדברים כראוי על חוב, אלא על השקעה בהון.
פונקציות עיקריות של איכות אשראי
בין הפונקציות העיקריות של איכות האשראי הם:
- להקל מבחינת המשקיע את תפיסת מידת הפירעון של מנפיק מסוים.
- דווח, מבחינה רגולטורית, על רמת הסיכון של הגופים המנפיקים לגורמי הפיקוח המוסמכים.
- מדריך, מנקודת מבט השוק, את הגורמים הכלכליים השונים המתערבים בשוק (מוסדות השקעה קולקטיביים, SICAV וכו ') על יכולת האשראי של המנפיקים השונים במטרה להחלטות ההשקעה שלהם.
כיצד נמדדת איכות האשראי?
תהליך הערכת איכות האשראי של מנפיק נתון מכונה בדרך כלל דירוג אשראי - דירוג. דירוג זה משקף את חוות הדעת המנומקת על איכות האשראי של המנפיק על ידי סדרת ארגונים המתמחים בשירותים פיננסיים, סוכנויות הדירוג.
התהליך המקובל בו סוכנויות נותנות את דעתם על איכות האשראי מתחיל באיסוף מידע רב על המנפיק. מצד אחד מנותח מידע כלכלי-פיננסי גרידא (מאזנים, חשבונות רווח והפסד, היסטוריית תשלומים וכו ') ומצד שני מידע שוק (היסטוריית מחירים, מצב המגזר בו הוא פועל וכו'). ).
מידע זה משלים בדרך כלל עריכת ראיונות ופגישות עם צוות ההנהלה של הגורם המנפיק. לאחר שכל הנתונים נאספו ופורשו, האנליסטים מוציאים דירוג ספציפי בצורת קוד אלפאנומרי העומד בקריטריונים שונים בהתאם לסוכנות הדירוג המדוברת. במילים אחרות, אין קוד דירוג אשראי סטנדרטי המשותף לכל אחת מהסוכנויות, אך כל אחת מהן משתמשת במינוח משלה.