אסטרטגיית התפשטות שור - התפשטות שור

אסטרטגיית פריסה שורית היא אסטרטגיית אופציות פיננסיות המבקשת להגביל הן את עליות נכס הבסיס והן את הנפילות, בהנחה שהפסדים יציבים קטנים אם הבסיס יורד בתמורה לרווחים מוגבלים אם הבסיס עולה. באנגלית זה ידוע כאסטרטגיית התפשטות שור.

ניתן לבנות אסטרטגיית פריסה שורית עם אופציות להתקשרות ואופציות מכירה. כדי להסביר זאת אנו הולכים בעקבות הדוגמה בשיחות. באופן זה, נבנה אסטרטגיית פריסה שורית עם שיחות על ידי רכישת אופציית רכש ומכירת אופציית התקשרות אחרת במחיר פיצוי גבוה יותר (PE) מאשר הקריאה הקודמת למימון עצמנו. בדרך כלל לשיחה שקונים מחיר נמוך מהמחיר הנוכחי של הבסיס ולאופציה שנמכרת מחיר גבוה יותר. בואו נראה את זה בצורה גרפית כדי להבין את זה טוב יותר:

באופן זה, אם מחיר המניה יישאר יציב, נרוויח את הפרמיה של האופציה שנמכרה ונשיג את שווי האופציה הנרכשת אם מחיר המימוש נמוך מהמחיר הסופי. אם מחיר נכס הבסיס יעלה, נזכה, מכיוון שה- PE של השיחה שקנינו גדול מהשיחה שנמכרה, אנו נקבל רווח, ואילו אם נכס הבסיס ייפול יהיו לנו הפסדים קטנים מכיוון שנפסיד מחיר השיחה שנקנתה והיתרון בשיחה שנמכרה לא בא לפצות אותה.

התוצאות של פעולה זו יהיו:

הפסד מקסימלי = פרמיית שיחה 1 - פרמיית שיחה 2

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

רווח מקסימלי = PE2 - PE1 - פרמיה 1 + פרמיה 2

נייטרלי = PE1 + prime2 - prime1

דוגמה לאסטרטגיית התפשטות שורית

נניח שמחיר הטלפוניקה כרגע הוא 12 יורו. לשם ביצוע אסטרטגיית פריסה שורית, משקיע רשאי לקנות אופציית רכש בטלפוניקה עם עמלת PE של 10 אירו ופרמיה של 2 אירו, ובמקביל למכור אופציה בטלפוניקה עם עמלה של 15 אירו תמורת פרמיה של 0, 5 יורו.

הפסד מקסימלי = פרמיית שיחה 1 - פרמיית שיחה 2 = 2 - 0.5 = 1.5 אירו.

רווח מקסימלי = PE2 - PE1 - פרמיה 1 + פרמיה 2 = 15 - 10 - 2 + 0.5 = 3.5 אירו.

נייטרלי = PE1 + פרמיה 2 - פרמיה 1 = 10 + 0.5 - 2 = 11.5 אירו.