אסטרטגיית פריסה דובית היא אסטרטגיית אופציות פיננסיות המבקשת להגביל הן את עליות נכס הבסיס והן את הירידות, בהנחה שהפסדים יציבים קטנים אם הבסיס עולה עולה בתמורה לרווחים מוגבלים אם הבסיס יורד. באנגלית זה נקרא אסטרטגיית התפשטות דובים.
ניתן לבנות סוג זה של אסטרטגיית התפשטות דובית באמצעות שיחות או שיחות. כדי להסביר זאת אנו הולכים בעקבות הדוגמה בשיחות. לשם כך עלינו לקנות אופציית התקשרות ולמכור אופציית התקשרות אחרת במחיר מימוש נמוך יותר (PE) בהשוואה לשיחה הקודמת. בדרך כלל לשיחה שקונים מחיר גבוה יותר מהמחיר הנוכחי של הבסיס והאופציה שנמכרת, מחיר נמוך יותר. בואו נראה את זה בצורה גרפית כדי להבין את זה טוב יותר:
באופן זה, אם מחיר המניה יישאר יציב, נרוויח את ההפרש בין המחיר הסופי למחיר הביצוע של הפרמיה שמכרנו, פחות מחיר הפרמיה שנרכשה. אם מחיר הבסיס יעלה, יהיו לנו הפסדים, מכיוון שה- PE של השיחה שמכרנו גדול מהשיחה שנקנתה. ואילו אם נכס הבסיס יירד, יהיו לנו רווחים בדיוק מכיוון שה- PE של השיחה שמכרנו גדול מזה של השיחה שנקנתה.
התוצאות של פעולה זו יהיו:
הפסד מקסימלי = PE2 - PE1 - פרמיה 1 + פרמיה 2
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורורווח מקסימלי = פרמיה 1 - פרמיה 2
נייטרלי = PE1 + פריים 1 - פריים 2
זכרו שאפשר לבנות אסטרטגיית התפשטות דובים עם מכניס. המשקיע קונה מכירה גבוהה של PE ומוכר עוד מכירה נמוכה של PE. ההשפעה הכוללת זהה לחלוטין (למעט שינויים במחירי השיחות והמניות).
דוגמה לאסטרטגיית פריסה דובית
נניח שמחיר הטלפוניקה כרגע הוא 12 יורו. כדי לייצר אסטרטגיית פריסה דובית עם שיחות, משקיע רשאי למכור אופציית התקשרות בטלפוניקה עם עמלת PE של 10 אירו ופרמיה של 4 אירו, ובמקביל לרכוש אופציה על טלפוניקה עם PE 15 אירו תמורת פרמיה של 0, 5 יורו.
הפסד מקסימלי = PE2 - PE1 - פרמיה 1 + פרמיה 2 = 1.5 אירו
רווח מקסימלי = פרמיה 1 - פרמיה 2 = 3.5 אירו
נייטרלי = PE1 + פרמיה 1 - פרמיה 2 = 13.5 אירו
