השתתפות מועדפת - מה זה, הגדרה ומושג

מניה מועדפת היא הכלאה בין האג"ח למניה, אך במציאות היא לא אחת ולא השנייה. זה תואם לסוג חוב, הנקרא חוב כפוף.

התחייבויות כפופות הן חובות באיכות ירודה יותר מאשר סוגים אחרים של חובות, מכיוון שגביית הריבית מותנית בקיומה של רמת הטבות מסוימת על ידי המנפיק. במקרה כזה יתכן שהמשקיע לא יקבל דבר בפדיון אם המנפיק לא יתפקד לטובה.

מאפייני השתתפות מועדפת

כפי שמוסבר להלן, מניה מועדפת תשתמש בתכונות של האג"ח והמניה:

• ההשתתפות המועדפת לוקחת מהאיגרות החוב את היעדר כוח קבלת ההחלטות (כפי שקורה למניות).
• זהו מכשיר להכנסה קבועה.
• זהו נייר חוב שמעניק לנו ריבית גבוהה (בדרך כלל גבוהה מזו של פיקדון). בניגוד לאג"ח, ריבית משולמת רק אם החברה מרוויחה כסף. אם לא היו הטבות, ייתכן שלא נקבל ריבית (בדומה למניות ולדיבידנד שלהן).
• הבדל גדול נוסף באג"ח הוא בתקופת הפעולה. בהן מוסכם תקופה במהלכה החוזה בתוקף. עם זאת, המועדפים הם נצחיים, הם לכל החיים. תכונה דומה עם המניות בהן אתה הבעלים כל עוד לא תמשיך למכירה.
• אחד החסרונות של השתתפות מועדפת הוא הקושי שלה במכירה, להיפטר מהם מסובך מאוד (הם מאוד לא נזילים).
• בהתחשב בתואר הנלווה לכלי זה, עדיף. במקרה של פשיטת רגל, בעל ההשתתפות מסוג זה בעת הגבייה הוא לפני בעלי המניות בלבד. כלומר, מכל הנושים הלא קנייניים להם החברה חייבת כסף, המניות המועדפות נמצאות במקום האחרון. לפי סדר העדפות הם נמצאים בין מניות לאג"ח קונצרניות. לקריאה נוספת על סדר ההעדפות התייעץ עם סוגי חובות.

מניות מועדפות הן מוצר שניתן להנפיק רק על ידי חברות רשומות. החוק מאפשר להם להשתלב בקרנות שלהם, ולהחשיב אותם כהון. בהתחשב בכך ובזכות הגבייה שיש לבעלי המועדפים, ניכרים היתרונות העצומים שמציעים המועדפים למנפיק.