חוזה עתידי - מה זה, הגדרה ומושג

חוזה עתידי הוא הסכם סטנדרטי לפיו שני צדדים מסכימים להחליף נכס (פיזי או פיננסי), במחיר מוגדר במועד עתידי.

מודל החוזים הנפוץ ביותר בפעולות גידור פיננסיות הוא זה שנערך על ידי איגוד ההחלפות והנגזרים הבינלאומי של ארצות הברית, המכונה ISDA.

מסמך זה עוסק בהגדרה מדויקת של המונחים הכלליים יותר וההנחות הספציפיות שעשויות להשפיע על הפעילות. כמו גם המנגנונים להימנע מסכנת מחדל בין הצדדים באמצעות מסלקות מרכזיות, שהן מבקשות ומנהלות את הערבויות על הנכס המדובר, וכן העמדות בין הקונה למוכר.

בניגוד לחוזה נגזרות OTC (ללא מרשם) שבו החוזה הוא דו צדדי ואין מסלקה. בחוזה OTC, המשקיע אינו מפקיד ערבויות, ואם הם מפקידים אותם, הם בדרך כלל נמוכים בהרבה מאלה של שוק החוזים העתידיים, כאשר הנפוץ ביותר הוא הסכם נטו ובטחונות עם הצד שכנגד.

הם מכונים גם בפשטות 'עתיד'.

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

מאפייני חוזים עתידיים

לכל חוזה עתידי יש את המאפיינים הסטנדרטיים הבאים:

• ערך נקוב של החוזה

הערך הנקוב של החוזה מחושב לפי הנוסחה הבאה:

VN = ציטוט * ערך לנקודה

• ערך לנקודה או לסמן

זהו מכפיל החוזה העתידי.

• גודל הסימון

זהו הווריאציה המינימלית במחיר של חוזה עתידי.

• ערבויות הנדרשות בחוזה

הם הערבויות הנדרשות לכיסוי סיכון שוק ולהיות מסוגלים לפעול בעתיד.

• תפוגה

זה יכול להיות חודשי או רבעוני. תפוגה זו מכונה Roll Over.

סוגי חוזים עתידיים

חוזים עתידיים מאפשרים הכנסת תפקידים ארוכים ותפקידים קצרים. ישנם הסוגים הבאים של חוזים עתידיים בהתאם לנכס הבסיס אליו הם משכפלים:

• מטבע חוץ
• חמרי גלם
• פעולות
• מתכות
• מדדי מניות

נוסחה לחישוב עתיד

הנוסחה לחישוב עתיד היא כדלקמן:

ערך עתידי תיאורטי = (ערך מזומן (קורות חיים) * (1 + ((r * t) / (360))) - (D * (1 + (r * t ’) / (360)))

להיות;

r = סוג העניין

t = מספר הימים עד לתום

D = דיבידנדים

t ’= מספר הימים שבין מועד תשלום הדיבידנד לתום החוזה

דוגמה לחוזה עתידי

נניח שעלינו לחשב את המחיר התיאורטי של חוזה עתידי עם תקופת פירעון של 4 חודשים של מניית X הנסחרת בשוק ב -20 יורו, כאשר ריבית השוק היא 1% לשנה.

VT = 20 * (1 + (0.01 * 120/360) - 0 (ללא תשלום דיבידנד) = 20.06 אירו