הון סיכון או הון פרטי מתייחס לאסטרטגיות השקעה המשקיעות במניית ההון של חברה פרטית (שאינה רשומה בבורסה), כגון הנפקות הון פרטיות או הנפקות הקשורות להון המניות של חברות פרטיות.
השקעות בהון סיכון נוטות להיות קשורות לסיכון גדול יותר מאשר השקעה במניות בשוק המניות, אך גם (אולי בגלל זה) התשואות נוטות להיות גבוהות יותר גם כן. מאפיין נוסף של אסטרטגיית השקעה מסוג זה הוא שאופק ההשקעה הוא לרוב לטווח הארוך ובעל מרכיב נזילות גבוה למדי.
מאפייני הון סיכון
לסיכום, אנו יכולים להסיק כי הון סיכון כולל באופן כללי את המאפיינים המשותפים הבאים:
- השקעות בחברות לא רשומות. למעשה, הרעיון שעולה מהון סיכון הוא מצד אחד לממן חברות קטנות ובינוניות (באמצעות הזרמת הון) ומצד שני להפוך את ההשקעה של מי שמלווה את הכספים האמורים לרווחית. עמלת התיווך (שיכולה להיות קבועה או משתנה) היא מה שגורם הון הסיכון לוקח. יתכנו יוצאים מן הכלל שבהם אתה משקיע בחברה לא רשומה, אך זה לא הדבר הרגיל.
- אופק ההשקעה הוא בין 4 ל -10 שנים, ניתן להרחיב אותו במקרה שמצב הכלכלה בו פועלת החברה האמורה מחייב זאת (גורמים חיצוניים).
- הרווחיות של סוג זה של השקעה היא בדרך כלל סביב 20% (IRR). זה נובע מההפרש בין מחיר הרכישה למחיר המכירה בתוספת דיבידנדים, אם כי בדרך כלל כאשר משקיעים בחברות בתקופת התרחבות, הם משקיעים מחדש את הרווחים.
- הון סיכון משקיע בחברות בשלב הצמיחה לרוב.
- מלבד הכספים המוזרקים ומשמשים כמימון לחברה, בדרך כלל איש מקצוע מגוף ההון סיכון יושב בדירקטוריון.
- צוות הניהול הוא, ברוב המקרים, מה שעושה את ההבדל בחברות המושקעות. ובכן, זו הערובה היחידה שיש למקצוענים בהון סיכון שנבחרו על ידי חברות. זה לא הדבר היחיד שהוא מסתכל עליו, אלא גם התוכנית העסקית של החברה ותזרים המזומנים העתידי שלה.
בתהליך ההון סיכון, ישנם שלושה רגעים חשובים במיוחד המתרחשים תמיד באותו אופן.
- חשבונאות קרנות: הכסף נגבה על ידי גוף ההון סיכון שישמש להשקעה בחברות הפורטפוליו.
- השקעה: באמצעות קרן ההון סיכון.
- סילוק: זו אחת הנקודות החשובות ביותר בכל התהליך. ישנן מספר דרכים בהן ישות הון סיכון צריכה לצאת מהון החברה.
- מכירת המניות בשוק באמצעות הנפקה (באמצעות א הצעה ציבורית למכירה)
- בעלי מניות שכבר היו בחברה יכולים לקנות בחזרה את המניות מחברת ההון סיכון.
- ניתן למכור מניות לצד שלישי בעסקה פרטית.
- יכול להיות שהחברה מחוסלת בגלל חדלות פירעון.
סוגי השקעות
ארבעת סוגי ההשקעות השונים הנמצאים בתחום ההון סיכון כוללים:
- הון סיכון: מימון הון לחברות בשלב חייהן הראשון, סטארטאפים.
- רכישת מינוף (LBO) או רכישות ממונפות: במקרה זה, מדובר בחברות ציבוריות המופרטות על ידי רכישה חוזרת של מניות ציבור על ידי הלוואת כסף (מימון).
- מימון ביניים: תמהיל בין חוב פרטי למימון הון עצמי.
- חוב במצוקה: השקעות השקעות פרטיות בחברות מבוססות שיש להן בעיות או קשיים כלכליים.
מבנה הון הסיכון
במבנה של הון סיכון, ישנם ארבעה חלקים הקשורים זה לזה:
1. משקיעים.
2. גופי הון סיכון.
3. קרנות הון סיכון.
4. תיקים של קרנות הון סיכון.
מבנה זה אולי נראה מבלבל, אך המונח "השקעת הון סיכון" מופיע בכל ארבעת הרמות. כדי לנקות ספקות, עלינו להבין את מבנה ההון הפרטי.
ה ישויות של הון סיכון יש את תפקיד המתווכים ב שווקים פיננסיים. מצד אחד הם מגייסים כספים (מאותם משקיעים שרוצים להשיג תשואה גבוהה) ומצד שני הם מנהלים את ההשקעה של אותם קרנות. חברות אלה פועלות עם קרן הון סיכון אחת או יותר. שותפים מוגבלים, בדרך כלל משקיעים מוסדיים ובמידה פחותה עשירים, מספקים את מרבית הון הקרן. באופן זה, השותפים משקיעים בקרן ההון סיכון במקום ישירות בחברה. לכל אחת מקרנות ההון סיכון יש תיק או תיק חברות בהן הם משקיעים את הכספים שגויסו.
הסכם השותפות המוגבלת של קרן ההון סיכון מגדיר את המסגרת החוקית של העמותה והוא מתאר את התנאים וההגבלות לכל הגורמים המעורבים בקרן.
תוחלת החיים של הקרן היא בדרך כלל בין 4 ל -10 שנים עם הארכה אפשרית של עד שלוש שנים. מניות הקרן אינן רשומות ברשות ניירות ערך (SEC-), ולכן לא ניתן לסחור בשווקים ציבוריים, כלומר בשוק המניות.
קרן הון סיכון משקיעה בחברות הנמצאות בתקופת התרחבות, באופן זה היא עושה לשבת בדירקטוריון אחד מאנשי המקצוע שלה מגוף ההון סיכון כדי לקחת את המושכות של החברה ולהשיג אותה ליעילה יותר. .
התרשים הבא יכול לעזור לך להבין את תהליך ההשקעה:
