כושר פירעון הוא יכולתו של אדם טבעי או משפטי לעמוד בהתחייבויותיו הכספיות.
כלומר, היכולת שלך להחזיר, עכשיו או בעתיד, את החובות שנגרמת לך או שאתה מתכנן לשאת.
כושר הפירעון הוא כלי בסיסי עבור נושה פוטנציאלי לקבל החלטות אם להעניק מימון למבקש, אך כדאי לדעת גם את מצבו הנוכחי של חייב העומד כעת בפני התחייבויותיו.
בעוד שנזילות בדרך כלל מבטאת את היכולת של חברות לעמוד בהתחייבויות פיננסיות לטווח קצר, הפירעון הפיננסי מודד את יכולתן לעמוד בהתחייבויות לטווח הארוך יותר.
בכלכלה האישית, כושר הפירעון נקבע בדרך כלל על ידי עבריינותו האפשרית של האדם ביחס לחובותיו הנוכחיים ולפי רמת הכנסתו. חשוב לציין כי ערבויות מבולבלות לעיתים עם כושר פירעון, כאשר במציאות מדובר בשני מושגים שונים. זאת מכיוון שלמרות שלשימוש בו יש השפעה חיובית על כדאיות ההשקעה, הוא אינו מספק כל מידע על כושר הפירעון של החייב, שכן הוא רק מוסיף בטחון נוסף במקרה של אי תשלום, אך אינו מודיע לנושה על אודות אפשרות שההנחה הזו נגמרת בסופו של דבר.
כיצד מודדים את כושר הפירעון של חברה?
ישנן מספר דרכים למדידה, המכונות יחסי כושר הפירעון הם הנפוצים ביותר לחישוב כושר הפירעון של חברה. בנוסף, ישנן דרכים רבות אחרות להעריך אותו, המשלימות את היחסים הללו.
במקרה של מימון חברות, מקובל להשתמש ביחסים כמו יחסי כושר פירעון, שביניהם בולט יחס החוב (סך החוב / סך הנכסים) ויחס המינוף (סך הנכסים / השווי הנקי).
כמו כן, חשוב לקחת בחשבון את הנזילות, שאנו יכולים לומר כי היא מודדת את כושר הפירעון לטווח הקצר. ישנם יחסי נזילות שונים, הנפוץ ביותר הוא יחס הנזילות הנוכחי, המודד את הקשר בין נכסים שוטפים להתחייבויות של חברה.
יחסי נזילותיחסי כושר פירעוןבמקרה של חברות ומדינות גדולות, זה נמדד בדרך כלל על ידי חברות דירוג, הבוחנות סדרה של פרמטרים סטנדרטיים כדי להחליט סופית על כושר הפירעון של החייב המדובר. על סמך ניתוח זה הם קובעים את איכות האשראי, כלומר את איכות החוב של החברה או המדינה המקבילים.
סוכנויות אלה משתמשות במאזני דירוג המדרגים מדינות וחברות בהדרגה, ומפרידים תחילה בין דרגת השקעה לתשואה גבוהה מאי יכולת לשרת את חובותיהם (המכונים בשפה המקומית "אג"ח זבל") לדירוג הגבוה ביותר (שבדרך כלל נקרא "משולש A" בסוכנויות גדולות ).
לתורו יש לכך השפעה רבה על כמה קל לחברות ולמדינות לממן את עצמן, שכן המסבירים ביותר עשויים להציע ריביות נמוכות יותר על ידי כך שלא יתקשו בעיות למשוך משקיעים שמרני סיכון. נהפוך הוא, מדינות וחברות עם דירוג אשראי נמוך יותר לא יוכלו להציע אבטחה למשקיעים, וינסו למשוך את המסוכנים ביותר בכך שיציעו להם תשואות גבוהות יותר. הפרש זה בין האינטרסים של נכס פיננסי הנתון לסיכון לבין אחר החופשי ממנו הוא מה שאנו מכירים בדרך כלל "פרמיית סיכון", ולכן הוא קשור ישירות לפירעון.