ניירות ערך מגובי משכנתא למגורים (RMBS) ניירות ערך מגובים במשכנתא למגורים) הם סוג של התחייבות חוב מגובה משכנתא שתזרים המזומנים שלה נובע מחובות למגורים, כגון משכנתאות, הלוואות הון עצמי ומשכנתאות סאב-פריים.
ניירות ערך משכנתא למגורים מורכבים ממכלול הלוואות משכנתא (על כל סוגיהן), אשר מאובטחים לאחר מכן, כך שהם יכולים להיסחר בשווקים הפיננסיים. לכן, זה הופך להיות פעיל מעט מאוד נוזלים עבור בנק או מוסד אשראי ניירות ערך המציעים נזילות לשוק, שחרור נכס פיננסי הצורך הון מהבנק ויכול להציע תשואה גבוהה מזו של משכנתא. אחת הסיבות החשובות לאבטחתם היא שהם נכסים שמורידים ממאזן הבנק, זוהי דרך לנקות את המאזן, ולכן הם צורכים פחות הון בעת חישוב יחסי ההון הבנקאיים הנדרשים על ידי רגולטורי סוכנויות.
בשלב זה, בחלק האחרון של תהליך האיגוח, א שובר תואר (באנגלית התחייבויות חוב מבוטחות, CDO) הוא מכשיר חוב, בו הביטחונות המכסים את ההבטחה לשלם הם מכלול מכשירי חוב (במקרה זה משכנתאות), בהם עשויים להיות אפילו CDO אחרים. CDO הוא נגזרת של אשראי.
מקובל מאוד למצוא CDO עם המבנה המופיע בתרשים למטה (זו אותה דוגמה בה השתמשנו כאשר הסברנו את CDO). היכן שיש שלבים שונים (נתחים): חוב בכיר, חוב ביניים ומניות. כל אחד מהם יגיב לאירוע של פשיטת רגל או מחדל בצורה שונה בהתאם לרמה בה הוא נמצא.
- חוב בכיר: הם בעלי איכות אשראי טובה יותר (משכנתא עם פרופילי כוח קנייה גבוהים, עבודה יציבה וכו '), בעלי הסיכון הנמוך ביותר והבטוח ביותר. בדרך כלל יש להם דירוג AAA. -> רווחיות ממוצעת של 4% (פחות סיכון פחות רווחיות).
- חוֹב קוֹמַת בֵּינַיִם: הם יהיו קצת יותר מסוכנים מהקודמים, ולכן הם ישלמו קופון גבוה יותר. -> רווחיות ממוצעת של 7% (סיכון בינוני, רווחיות בינונית).
- פעולות: זהו הצעד עם הסיכון הגבוה ביותר. לכן, זה הראשון שנגרם הפסדים. אין לה דירוג. -> רווחיות גבוהה יותר שאינה משלמת קופון (יותר סיכון, יותר רווחיות).
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורוסיכונים למשקיע ב- RMBS
אחד הסיכונים הגדולים ביותר בפני משקיע ב- RMBS הוא סיכון לתשלום מראש.
בדרך כלל יש ללווים (הלווים) אפשרות כלשהי לצפות את הלוואת המשכנתא כולה או חלקה מבלי לגבות מהם סוג של קנס. מצבים אלה מתרחשים כאשר בעלי בתים מחליטים, למשל, לקנות בית חדש או למחזר חוב קיים כאשר שיעורי הריבית יורדים (הם ימומנו בזול יותר).
במצבים אלו, ההלוואות החדשות לא יחליפו את הקיימות בתיק ההלוואות שנוצר ליצירת ה- RMBS. לכן, הסיכון עבור המשקיע הוא שיש אי ודאות כלשהי בכל הנוגע לתשלום הקרן והריבית מצד הלווים.
לגבי מימון מחדש של חוב קיים, שיעורי הריבית ממלאים תפקיד מהותי. לכן, למשקיעים ב- RMBS יש סיכון מימון מחדש הם אינם יכולים לחזות אם שיעורי הריבית יעלו או יירדו.
כל הסיכונים הגלומים בסוג זה של השקעה יהיו תלויים בגורמים הבאים:
- סוגי הלוואות בתיק.
- לפדיון הלוואות.
- מהריבית הקבועה (בממוצע) של הלוואות התיקים.
- מיקום גיאוגרפי של ההלוואות. לדוגמא, לא מדובר באותן הלוואות דירות בהן יש סבירות גבוהה יותר לסופות או רעידות אדמה, סיכון התשלום מראש שונה מבתים שבהם הם רחוקים מסוגים אלו.
