חוזה קדימה או טווח הוא הסכם תקין בין שני צדדים באמצעותו נרכשת התחייבות להחליף נכס פיזי או נכס פיננסי בעתיד, במחיר שייקבע היום (הסדר).
לפיכך, מי שקונה את נכס הבסיס ממוקם ארוך, ומי שמוכר אותו, הוא קצר. וכמו נגזרים אחרים, בדרך כלל משתמשים בו כדי לגדר את הסיכון (במיוחד שער החליפין) הנובע מספקולציות.
אם מחיר נכס הבסיס יעלה במהלך תקופת הפורוורד, לרוכש הפורוורד יהיה רווח מכיוון שהם יוכלו לקנות את נכס הבסיס במחיר נמוך יותר ולמכור אותו ישירות בשוק במחיר גבוה יותר. . לעומת זאת, למוכר הפורוורד יהיה הפסד מכיוון שהוא מחויב למכור את הנכס במחיר נמוך ממחיר השוק.
עם זאת, אם המחיר יורד מתחת למחיר החוזה (ערך התחלתי), התוצאה הפוכה ומי שהיה לו את הזכות למכור (במחיר הגבוה ממחיר השוק) יקבל הסדר חיובי.
חוזים קדימה מתבצעים מחוץ לשווקים מאורגנים, כלומר, הם מבוצעים בשוק ה- OTC (ללא מרשם). זהו ההבדל העיקרי שלה בחוזים עתידיים פיננסיים, שהם חוזים לטווח זמן כמו פורוורדים, אך אשר רשומים בשווקים מוסדרים ובעלי מאפיינים סטנדרטיים, המאפשרים להם להיות רשומים בשוק המניות, בניגוד לפורוורדים.
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורובשווקי OTC, גם כאשר יתכנו הסכמים פרוצדורליים, אין גוף סליקה והסדר המתווך בין הצדדים ומבטיח עמידה בהתחייבויות עליהם הוסכם.
ראה הבדלים בין עתיד לקדימה.
יתרונות וחסרונות של קדימה
לפורוורדים יש גמישות רבה בעת משא ומתן בשווקי OTC, כלומר הקונה והמוכר מסכימים על התנאים והתנאים של החוזה. בנוסף, הם מאפשרים להקים משוכות מבלי לדרוש שיחות מרווח מסלקה.
מכיוון שזה חובה, אנו חושפים את עצמנו לתצוגה מוטעית של השוק המשולבת עם היעדר שוק משני זריז. אין חוזים לטווח ארוך מדי עבור כל המטבעות. אינך יכול לבטל את הפעולה לפני התפוגה.
בנוסף, פורוורדים מהווים סיכון אשראי גבוה יותר מחוזים עתידיים. זאת, מכיוון שאינן מוסדרות על ידי מסלקה ואין להן ערבויות, מה שחושף אותנו לעובדה שגם הצד השני אינו משלם לנו, גם אם נכון את כיוון המחיר.
סוגי חלוצים
יש כמה שיעורים של קדימה כמו הבסיס. הנפוצים ביותר הם:
- קדימה של חומרי גלם.
- הסכם ריבית קדימה (FRA) שהם קדימה בריבית.
- מטבע קדימה.
- Fraption, שהוא סוג של אופציה פיננסית המאפשרת למחזיק בו אפשרות (אך לא חובה) לחתום על חוזה FRA, במחיר שביתה ובתקופת זמן שנקבעה מראש.
בתורם, הם מתקיימים יחד עם מכשירים אחרים כגון טווח קדימה - טווח מחירים - או לפרוץ קדימה - ניתן לבטל אותו בתאריך מסוים.
חישוב קדימה
חישוב הרווח או ההפסד על פורוורד, אם מדובר ברכישה (או בתפקיד ארוך), מתבצע כדלקמן:
Fט = f Sט ק
אם מדובר במכר (או במיקום קצר):
Fט = K- f Sט
איפה:
ק = מחיר משלוח (אישור)
סט = מחיר הבסיס בזמן ההשוואה.
דוגמה לפורוורד
בואו נדמיין שאדם, חואן, הולך להתגורר בחו"ל בעוד שנתיים מסיבות עבודה ומחליט למכור את ביתו. מנגד, אלפונסו רוצה לקנות בית וקובע כי נותרו לו שנתיים לגבות את הכסף מהמשכנתא. באותו הרגע חואן ואלפונסו מסכימים להחלפה. חואן חושש שמחירי הדירות יירדו בגלל משבר הנדל"ן האחרון. אלפונסו, לעומת זאת, מאמין שהמחירים הולכים לעלות כי הם כבר מתאוששים.
השמאות קובעת את מחיר הדירה על 200,000 יורו (מחיר נקודתי או נקודתי), והם מסכימים למכירה (תוך שנתיים) על 240,000 יורו (הסדר). מחיר החוזים תמיד גבוה מעט יותר מבחינת ערך הזמן של החוזה.
חואן יהיה נמוך ואלפונסו ארוך. לפיכך, תלוי במחיר השוק בזמן המכירה, הרווחים וההפסדים ילכו בדרך זו או אחרת.