ריבוטים הם פעולות פיננסיות המורכבות מרכישה / מכירה של ניירות ערך - בדרך כלל הכנסות קבועות לטווח קצר כגון איגרות חוב, שטרות או התחייבויות - עם ההסכם לרכישה חוזרת / מכירה חוזרת לאחר תקופת זמן. במילים אחרות, ישנן שתי פעולות של השלט ההפוך עם תאריכי ביצוע שונים.
ריפו הוא, אם כן, הסכם לפיו קונה מוותר על מזומן בזמן ומקבל נכס פיננסי (במקרה זה איגרת חוב) כבטוחה על ידי הצד שכנגד, תוך התחייבות כי הצד המוכר ירכוש אותו במועד עתידי, ומספק את המזומן בתוספת ריבית. פעולה פיננסית זו משמשת, למשל, בניהול תיקי הכנסות קבועות להורדת הון מֶשֶׁך מהתיק.
מחיר הרכישה גבוה יותר ממחיר המכירה ומסביר את סוג של עניין זה מחויב על ידי הקונה. הריבית הגלומה בשני המחירים נקראת ריבית, שהיא הפרש האחוזים השנתי בין המחירים.
הסכם רכישה חוזרת ליום אחד נקרא ריפו בן לילה, ועסקה המכסה תקופה ארוכה יותר נקראת ריפו לטווח ארוך.
עלות הריבית של ריפו היא בדרך כלל נמוכה מעלות הלוואה בנקאית או מקורות אחרים לטווח קצר.
שיעור הריבית והמרווח של ריפו
הריבית על ריבוטים עומדת בתנאים אלה:
- הוא גבוה יותר ככל שמונח הריבו ארוך יותר.
- זה נמוך ככל שאיכות האשראי של הערבויות (בטחונות) גבוהה יותר.
- זה נחות כאשר מועברים בטוחות למלווה.
- זה גבוה יותר כאשר הריבית של חלופות אחרות גבוהה יותר.
מרווח הריפו מושפע מגורמים דומים. מרווח הריבו הוא:
- הוא גבוה יותר ככל שמונח הריבו ארוך יותר.
- זה נמוך ככל שאיכות האשראי של הערבויות גבוהה יותר (בטחונות).
- זה נמוך יותר ככל שאיכות האשראי של הלווה גבוהה יותר.
- זה נמוך יותר כאשר הביטחונות הם ביקוש גבוה או נמוך בהיצע.
הסיבה שתנאי ההיצע והביקוש משפיעים על מחיר הביטחונות היא שחלק מהמלווים רוצים להחזיק סוג מסוים של אג"ח או סוג של אג"ח כבטוחה. עבור איגרות חוב בעלות ביקוש גבוה, המלווים חייבים להתחרות נגד האג"ח על ידי הצעת שיעורי ריפו נמוכים יותר. אנו יכולים להסיק שכמו בכל שוק, גם חוק היצע וביקוש.
מנקודת מבטו של עוסק באג"ח, הסכם רכישה חוזרת מתייחס ללקיחת הצד הנגדי של עסקת הרכישה החוזרת. לאחר מכן הכוונה היא להלוואת כספים על ידי קניית בטחונות במקום מכירת בטחונות להלוואות כספים.
