זהב נחשב מאז ומתמיד לנכס בטוח, שכן הוא מקלט בטוח כאשר הכלכלה עוברת תקופות קשות. מהומה פוליטית וכלכלית גרמה למתכת היקרה להעריך 25% מאז אוקטובר 2018.
שרכישות זהב גדלו על ידי בנקים מרכזיים ומשפחות (כמו בגרמניה) היא עובדה שאי אפשר להכחיש. ההסבר לעלייה ברכישות הזהב מוסבר על ידי ההקשר הפוליטי והכלכלי הנוכחי.
זהב, ערך מפלט בתקופות קשות
כך, ניתן למצוא את המקור במלחמת הסחר בין סין לארצות הברית, מבלי לשכוח את מלחמת המטבע ואת הריבית השלילית, את הסיכון למיתון או אירועים פוליטיים כמו הברקזיט. לפיכך אנו עומדים בפני סדרת אירועים של התפתחות בלתי צפויה שגורמים לרבים לבחור בזהב, ערך בטוח שהוא שם נרדף לפירעון.
יש כאלה שאף רואים את רווחיות הזהב אטרקטיבית יותר, בהתחשב בכך שחובות של יותר מ -15 טריליון דולר היו בעלי תשואות שליליות. חוב ציבורי כבר לא מושך או בטוח באותה מידה, כמו במקרה של האג"ח הגרמנית, המספקת תשואות שליליות ל -30 שנה. כל זה אומר שמשקיעים לא מוצאים אופציות אטרקטיביות יותר מזהב.
נתונים נוספים המדברים בעד רווחיות הזהב הם שהוא צמח ב -19% עד כה השנה, שזה יותר מכפול מהמדד של שוק המניות DAX הגרמני. לפיכך, רבים בחרו למקד את תיקי ההשקעות שלהם אל המתכת היקרה.
צמצם את התלות בדולר
אלמנט חשוב שיש לקחת בחשבון הוא חולשת הדולר האמריקני. כאשר מתייחסים לזהב בדולרים, ירידה במטבע האמריקאי מובילה לעליית ערך הזהב. לכן, נצטרך לשים לב לתנועות הפדרל ריזרב, מכיוון שהנשיא טראמפ מתעקש על פיחות בדולר. אנחנו גם לא צריכים לשכוח שהדולר הוא כבר לא ההתייחסות הגדולה כערך מקלט בטוח.
דווקא בגלל חולשת הדולר הגדילו הבנקים המרכזיים את רכישות הזהב שלהם תוך שהם מסלקים את עתודותיהם בדולרים אמריקניים. על ידי השלכת חלק מרזרבות הדולר ורכישת זהב, הבנקים המרכזיים בוחרים באסטרטגיית פיזור, שתורמת בבירור להפחתת חשיפת הסיכון.
ביחס לדולר, שתי מדינות בולטות ברכישות הזהב החשובות שהן מבצעות. מדובר ברוסיה וסין, המבקשות לצמצם את תלותן במטבע האמריקאי, עובדה שהתריענו עליה במאמרנו "מדוע רוסיה קונה זהב בהמוניהן?"
שינוי מגמה בבנקים מרכזיים
שינוי המיקום בבנקים המרכזיים ביחס לזהב הוא משמעותי, במיוחד באירופה. לפיכך, משנת 1999, הבנק המרכזי האירופי והבנקים המרכזיים השונים בכמה מדינות אירופיות זרקו חלק נכבד ממאגרי הזהב שלהם. עם זאת, הנסיבות השתנו לחלוטין ולאחר סיום הסכם זה, כל בנק מרכזי יוכל לפעול באופן עצמאי.
יש לציין כי בתנועותיהם הבנקים המרכזיים מניעים את שערוך הזהב, שכבר בחודש אוגוסט זה היה מעל 1,500 דולר לאונקיה. וזה כי זהב לא היה ביקוש כה חזק מאז שנת 1971 הנשיא ניקסון שם קץ לאפשרות להמיר דולרים אמריקאים לזהב.
אך מתי החל האינטרס של הבנקים המרכזיים להגדיל את עתודות הזהב שלהם? את התשובה ניתן למצוא בשנת 2018, אז החליטו הבנקים המרכזיים להגדיל את עתודות הזהב שלהם. מרגע זה, הזהב הזהב את ערכו האסטרטגי הגדול, כאשר רכישות הזהב גדלו ב -74% בהשוואה לשנת 2017. יש מי שאף מאמין כי בשנת 2019 יימשכו רכישות הזהב, העולות על 651.5 טונות הזהב שנקנו בשנת 2018.
ברור כי הביקוש המוגבר לזהב מצד הבנקים המרכזיים תרם להגדלת ערך המתכת היקרה. כעת, האם ערך הזהב ימשיך לעלות? התחזית לזהב נראית טוב והתחזיות מצביעות על כך שערכו ימשיך לעלות. עם זאת, איש אינו יודע מה יקרה והכל תלוי בהתפתחות המצב הפוליטי והכלכלי.