M4 - מה זה, הגדרה ומושג
M4 הוא מצרף כספי השוקל M3 בתוספת שטרות, אגרות חוב ושטרות אוצר. המשמעות היא שהיא כוללת מסה גדולה של כסף המורכב מנכסים שניתן להפוך לנזילות בתקופות של יותר משנה.
עלינו לזכור כי ב- M3 משולבים, בנוסף ל- M2, ריפו, גם השתתפות של קרנות בשוק הכספים, פיקדונות לטווח ארוך, הסכמי רכישה חוזרת לתקופה ומכשירי חוב כגון אגרות חוב פרטיות וציבוריות (שטרות אוצר), אך עם תקופת זמן של עד שנתיים.
בתורנו, עלינו לציין כי M2 תואם M1 בתוספת חשבונות ביקוש, פיקדונות לזמן קצר, פנקסי חיסכון והסכמי רכישה חוזרת יומית.
M1 הוא המצרף הכספי הכולל את כל המזומנים העומדים לרשות הציבור לביצוע עסקאות, הן כסף נזיל והן פיקדונות ביקוש של מוסדות פיננסיים ועתודות בנק בבנק המרכזי במדינה המתאימה.
ניתן להסיק אז כי M4 כוללת לא רק כסף עם נזילות לטווח קצר, אלא גם מכשירים ארוכי טווח שמונפקים על ידי גורמים פרטיים או הממשלה. זה מכונה גם נכסים נזילים המוחזקים על ידי הציבור.
ראוי גם לזכור כי אגרות כספית היא כימות של מושג הכסף, המשלב את אותם אלמנטים המשמשים כ אמצעי תשלום בכלכלה. לצורך מדידתו, נצפות התחייבויות המוסדות הפיננסיים.
מכשירים שנוספו על ידי M4
המכשירים שה- M4 מוסיף יהיו בעצם:
- אותיות אוצר: הם ניירות ערך חוב שהונפקו על ידי הממשלה. הבגרות היא בדרך כלל עד שמונה עשרה חודשים. בתום תקופה זו המחזיק מקבל שוב את ההון המושקע בתוספת ריבית קבועה. זהו מכשיר להכנסה קבועה.
- הערות התחייבות: זהו מסמך המייצג הבטחה לשלם. זאת, בסכום מוגדר ותוך תקופה מוסכמת. זהו כותרת אשראי שמבססת התחייבות רשמית.
- אג"ח: הם מכשירי חוב. המנפיק מקבל תשלום מהקונה, בתמורה לתגמול בעתיד, באופן תקופתי או בתשלום יחיד בפדיון. זאת, בהתבסס על ריבית שיכולה להיות קבועה או משתנה. ניתן להנפיק את איגרות החוב בטווח הקצר או הארוך (במקרה של M4, האחרונים מתווספים לעומת M3).
