נכון לעכשיו עדיין קשה מאוד למדינות הפריפריה לממן את עצמן ולכן קשה יותר לשלם את הוצאותיהן, לכן הן נחשבות מסוכנות יותר ולכן הריבית הנדרשת עולה, מה שייייקר את מימון עצמן ובכך אתה יכול לצמוח כלכלית. זה ה- rהאזור העיקרי של כי כרגע זה נדרשצֶנַע מדינות פריפריה, לתת אמון בשווקים, כלומר משקיעים סומכים שהם הולכים לשלם להם,כדי שהריבית תרד ויהיה זול יותר לממן את עצמך.בעוד שאם היה זול לממן את עצמו מכיוון שתשלום החוב היה מובטח על ידי אירופה כולה, ניתן היה להשתמש במצב כדי לעורר את הכלכלה, כפי שעושה ארה"ב.ספרד ואיטליה משלמות ריבית גבוהה מאוד על חובותיהן, שלא לדבר על דמי ההשקיה של יוון, פורטוגל ואירלנד, ומנגד גרמניה אף מימנה את עצמה בחינם. מתוך ידיעה זו, מובן כי גרמניה אינה מעוניינת לשלם ריבית גבוהה יותר על חובה, ביתר שאת כאשר הם חסכו ואנחנו חיים מעבר ליכולתינו על חשבונם, במשך שנים רבות. מסיבה זו, גרמניה לא רוצה להבטיח מדינות פריפריה ולממן אותן בערבויותיה, שכן אם תסכים להנפיק אירובונדס, היא תוכל להמשיך להנפיק איגרות חוב גרמניות ללא תלות באחרות, כמו בספרד הנפקת החוב של CCAA. הבעיה היא שאנחנו כל כך מסתבכים שאם הגרמנים רוצים לצמוח, כולנו צריכים לגדול יחד. אין אחר פִּתָרוֹן יותר מה איחוד אירופה.עם זאת, מכיוון שכרגע לא נוצר צמיחה כלכלית, יש פחות כסף לשלם עבור הוצאות ציבוריות, כולל דמי חוב ואבטלה שיש לחלק ליותר ויותר אנשים מכיוון שאין צמיחה ואנחנו צריכים להיכנס לחובות. בנוסף, ככל שהחוב גדל, אנו זקוקים ליותר כסף כדי לשלם את כל זה ולשם כך מה שאנחנו צריכים זה צמיחה כלכלית ואמצעים לעורר אותו, ולא חוב וחוב יקר יותר. זה חייב להיות מכוסה בניצן.עַכשָׁיוצוֹרֶך לעשות אמצעי צנע ואמצעי גירוי כלכליים, כלומר מדיניות מכווצת ומדיניות מרחיבה, או במילים אחרות, אנחנו צריכים לעשות מדיניות הפוכה במקביל. למרות שזה אולי נראה בלתי אפשרי, ניתן לעשות זאת, למשל, על ידי ביצוע מדיניות פיסקלית מכווצת כפי שנעשתה ומדיניות מוניטרית מרחיבה. הנה הבעיה שוב, כי לבנק ספרד אין הכוח שזה יהיה ביורו וכמו אנחנו לא הולכים לעזוב את האירו (ראה מאמר מה קורה אם יוון תעזוב את האירו), אנו זקוקים למדיניות הרחבה טובה, שעבורה אנו זקוקים לאיחוד פיסקאלי ולשכנע את גרמניה שהפתרון היחיד הוא הנפקת איגרות חוב אירופיות, אם לא, הדבר היחיד שאנחנו הולכים לעשות הוא להאריך את הייסורים.