השערת השוק היעיל היא תיאוריה שנאמרה בתחילה על ידי יוג'ין פאמה (1970). הוא קובע כי המחיר הנוכחי של נכס בשוק משקף את כל המידע הקיים (היסטורי, ציבורי ופרטי).
תיאוריה זו סבורה כי כל חדשות או אירועים עתידיים העלולים להשפיע על מחיר הנכס יביאו להתאמה של המחיר במהירות כה רבה עד כי אי אפשר להשיג ממנו תועלת כלכלית. בהתחשב בכך, זה נחשב לבזבוז זמן וכסף לנסות ניתוח מניות, מכיוון שלא יהיו בשוק נכסים מוערכים או מוערכים מדי.
השערת השוק היעיל שוקלת סדרה של גורמים ותארים המשפיעים על היעילות בשוק.
גורמים המשפיעים על השערת השוק היעיל
ישנם מספר גורמים התנאים או המניעים את השוק ליעילות גבוהה יותר:
- מספר משתתפים: ככל שמספר המשקיעים בשוק גדול יותר, כך הוא יעיל יותר. זה גם מרמז שככל שנפח המסחר בשוק גדול יותר, כך היעילות גדולה יותר. דוגמה לכך היא שוק מט"ח, אשר לאור היקף המסחר הגדול ומספר המשתתפים הגבוה שנחשב, נחשב לאחד השווקים היעילים ביותר שקיימים.
- מידע זמין: ככל שהמידע שיש למשקיע גדול יותר על השוק, כך יעילותו גדולה יותר. הישאר מידע זמין יותר למשקיע, כמו גם אותו סוג מידע בקרב כל משתתפי השוק, יפחיתו את חוסר סימטריית המידע ולכן יגבירו את היעילות. דוגמה תהיה להשוות את המידע הזמין הקיים בשוק. השוק האמריקאי בהשוואה ל בשווקים מתפתחים, שבהם המידע מוגבל יותר ולכן היעילות נמוכה בהרבה.
- עלויות עסקה ומידע: ככל שעלויות אלו גבוהות יותר, כך יעילות השוק נמוכה יותר. כלומר, אם הם גדולים כל כך שהם עולים על יתרונות המסחר בשוק, השוק יהיה פחות יעיל. התוצאה העיקרית לכך היא שמשקיעים יימנעו מהשתתפות בשוק ולכן תהיה פחות יעילות.
סוגי יעילות בשוק
בהתבסס על המידע שנאסף על מחירי הנכסים, בולטים שלושה סוגי יעילות:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- יעילות חלשה: מחירי הנכסים משקפים את כל המידע ההיסטורי. לכן, למחירים ההיסטוריים ולהיקף שלהם אין יכולת ניבוי לגבי ההתפתחות העתידית שלהם. זה מרמז על כך שאף משקיע לא יוכל לבצע ביצועים טובים יותר מהשוק באמצעות ניתוח טכני, שכן הוא מבוסס על מחירים היסטוריים ונפח. לכן, אתה יכול לעשות זאת רק על ידי שימוש במידע ציבורי ופרטי.
- יעילות חצי חזקה: במקרה זה המחירים משקפים הן את המידע ההיסטורי והן את המידע הזמין לציבור של הנכסים. משקיע יכול היה להשיג תשואות שוק גבוהות יותר רק באמצעות מידע פרטי או מועדף. הניתוח הבסיסי לא יהיה חסר תועלת, מכיוון שהוא מוזן על ידי מידע ציבורי, שכבר בא לידי ביטוי במחיר, ולכן לנוכח כל חדשות חדשות, המחיר יסתגל במהירות כזו שאי אפשר יהיה לנצל את המידע הזה. .
- יעילות חזקה: מחירי הנכסים משקפים את כל המידע הקיים (היסטורי, ציבורי ופרטי). אם למשקיע הייתה גישה למידע פנים, המחיר היה מסתגל במהירות, והוא לא יאפשר להם ליהנות מהמידע הזה.