ROCE (תשואה על הון מועסק)

ROCE, על ראשי התיבות שלה באנגלית Return On Capital Employed, מכונה גם תשואה על הון מועסק ומתייחסת לרווחיות של חברה ביחס למשאבים המשמשים להשגתה.

ROCE הוא יחס שנמצא בשימוש נרחב בשיטות הערכת חברות. כלומר, אחד המדדים המשמשים לקביעת איכות העסק של החברה.

בנוסף, זהו אחד המדדים המשמשים לניתוח חברה במטרה לקבוע את מחיר היעד. ראה מחיר יעד

כיצד מחושבים ROCE

כמו כל יחס אחר, הוא מחושב בנוסחה. הנוסחה המדוברת היא הבאה:

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

ROCE = (EBIT / הון מועסק) x 100

איפה:

• BAIT: זהו הרווח של החברה לפני מיסים ואינטרסים.
• הון מועסק: זהו סכום ההון הכולל שהושקע. כלומר, שווי כל הנכסים המשמשים בחברה.

פירוש ה- ROCE

כעת, כשאנו מכירים את המושג ואת התהליך לחישובו, נוח לדבר על הפרשנות שלו. מה המשמעות של תשואה על הון מועסק של 20%? כיצד נוכל להשוות יחס זה בחברות שונות?

כדי לענות על השאלה הראשונה, ניקח דוגמא. חברה א 'מתעדת את הנתונים הבאים:

• מכירות = 15,000 מיליון יורו
• BAIT = 4,000 מיליון יורו
• סה"כ נכסים = 12,000 מיליון יורו
• התחייבויות שוטפות = 3,500 מיליון יורו
• הון מועסק = סך הנכסים - התחייבויות שוטפות = 12,000 - 3,500 = 8,500 מיליון יורו

ROCE = (4,000 / 8,500) x 100 = 47%

חברה זו השיגה תשואה על הון מועסק של 47%

לגבי השאלה השנייה עלינו להעמיק מעט יותר. מכיוון שלפי סוג החברה, ערכי ה- ROCE ישתנו. חברה עתירת הון כמו מפעל רכב אינה זהה לחברת אינטרנט כמו רשת חברתית.

מסיבה זו, מומלץ, בתנאי שמשווים יחס זה המתבצע בין חברות באותו מגזר. עכשיו נניח ששתי חברות באותו מגזר. אנו הולכים להשוות את החברה בדוגמה הקודמת עם אחרת. החברה החדשה (B) מחזירה את המידע הבא:

• מכירות = 10,000 מיליון יורו
• BAIT = 2,000 מיליון יורו
• סך הנכסים = 4,000 מיליון יורו
• התחייבויות שוטפות = מיליארד אירו
• הון מועסק = סך הנכסים - התחייבויות שוטפות = 4,000 - 1,000 = 3,000 מיליון יורו

ROCE = (2,000 / 3,000) x 100 = 67%

לחברה (B) תשואה טובה יותר על הון מועסק (67% לעומת 47%). כל זאת, למרות שהוא השיג פחות מכירות, יש לו פחות נכסים והשיג רווח. עם זאת, מה שחשוב הוא מה שהשגתם על סמך המשאבים בהם השתמשתם.

לפיכך נוח להעריך יחס או אינדיקטור זה ביחס לחברות אחרות באותו מגזר.