התשואה נטו היא התשואה הכוללת שמשקיע או חברה משיגים לאחר הפחתת ההוצאות הנלוות לאותה השקעה. זה מתבטא ביחידות כספיות (ערך מוחלט).
זה ההפך מהרווחיות הגולמית, שאינה גוררת הוצאות. למי שלא מכיר את מושג הרווחיות הגולמית, אנו ממליצים לקרוא את המאמר הבא:
רווחיות גולמיתנוסחת רווחיות נטו
הנוסחה שלה היא הבאה:
כדי לבטא את שולי הרווחיות נטו, מבוטא באחוזים (ערך יחסי):
לשם מה רווחיות נטו?
כל אדם טבעי או משפטי העוסק בפעילות השקעה חייב לחשב את הרווחיות הנקייה שהושגה תוך ניסיון למקסם אותה.
בתחום העסקי, הרווחיות נטו שווה לרווח הנקי או התוצאה לשנה המופיעים בדוח רווח והפסד של החברה, המתבטא ביחידות כספיות:
רווח נקי = מכירות - עלות מכירה - הוצאות תפעול כלליות - פחת - הוצאות חריגות - ריבית פיננסית - מיסים
כאשר "הוצאות תפעול אחרות" תואמות את הפעילות הרגילה של החברה, כגון שיווק, עלויות מלאי, שכר עבודה, ביטוח, שכירות וכו '.
בהתאם למדיניות החשבונאית של החברה הנדונה ומטרתה, הרווח הנקי עשוי להיות מוטה ולא לשקף תמונה אמיתית של מציאותה. חברות אגרסיביות מחפשות לפרסם תוצאות גבוהות היום. בעוד השמרנים מבקשים לפרסם תוצאות גבוהות בעתיד. התוקפניים מיישמים מעין "לחם להיום, רעב למחר" והשמרנים, ההפך.
התוקפניים מעכבים את ההכרה החשבונאית בהוצאות. הם מהווים עלויות שוטפות (מוסיפים נכסים חדשים למאזן ומפחיתים אותם מדי שנה) במקום לרשום את מלוא ההוצאה בדוח רווח והפסד לשנה, הם מעריכים אורך חיים שימושי וערכי שיור גבוהים עבור נכסיהם הניתנים לפחת, הם נוטים לעקוב מערכות פחת ישר (במקום במקום מואץ) ומזהה בין היתר פעולות מאוחרות.
מדדי רווחיות על בסיס רווחיות נטו
מהרווח הנקי נוכל לחשב מדדים אחרים, כגון:
- שולי רווח נקי: הוא מתקבל מהרווח הנקי. מציין אם החברה מייצרת רווח מספיק מול מכירותיה תוך התחשבות בכל העלויות הנלוות. לדוגמא, חברה עשויה לחוות צמיחה חזקה במכירות, אך הרווח הנקי שלה לא ישתפר אם העלויות יעלו באופן יחסי. זה בא לידי ביטוי כאחוז או ערך יחסי:
- החזר על נכסים (ROA): זה מציין את הרווח שנוצר מההון המושקע, מהנכסים, אך מבלי להתחשב במבנה המימון של החברה (חוב צד ג 'או חוב עצמו). הוא מודד כמה יעילה החברה לייצר רווחים תוך התחשבות בכל נכסי החברה:
כאשר ההון העצמי הממוצע הוא ממוצע ההון של התרגילים שהושוו.
הגדלת יחס זה מרמזת על הפחתת עלויות או עליית מחירים, שני המדדים שמטרתם להגדיל את הרווח הנקי (מניין). כמו כן, הגדל את מחזור הנכסים (חומרי גלם, מוצרים, לקוחות …) כדי לייעל את המכירות ולהגדיל את מהירות הרווחת סך הנכסים.
ליחס זה עשוי להיות ניואנס במניין שלו שכן, אם הוא לא לוקח בחשבון את מבנה החוב, יהיה צורך להוסיף את הריבית שנוצרה ממנו, לתקן בשיעור המס (t), ולבטל את השפעתו על הרווח הנקי. זה יישאר:
- תשואה להון: מודד את יכולתה של חברה לייצר רווחים לבעלי מניותיה, ולוקח בחשבון את המבנה הפיננסי של החברה, בניגוד להחזר ה- ROA שרואה רק נכסים:
כאשר ההון העצמי הממוצע הוא הממוצע של ההון העצמי של מספר התרגילים שאנו מחשבים.
ההחזר על ההשקעה של חברה מושווה מול עמיתיהם במגזר שלה, תוך איסוף המוזרויות שלה. רווחי ROE גבוהים המשקפים רווחיות גבוהה. עם זאת, אלה הגבוהים מדי עשויים להתבטא בבעיות הקשורות לרמות חוב גדולות, בין היתר.