הסיכון להשקעה מחודשת הוא הסיכון הנגזר מההשפעה שיש להשקעה מחודשת של תזרים שמקורו במכשיר קבוע. זה יהיה תלוי בהתפתחות הריבית.
במילים אחרות, הבעלים של נייר עם הכנסה קבועה, כמו אגרת חוב, מוטל על סיכון שמקורו בהשקעה מחודשת של התשואות שקיבלה ההשקעה.
השקעה בהכנסה קבועה מציעה למחזיק המכשיר תזרים תקופתי המורכב מריבית והחזרת הקרן (בדרך כלל בפדיון). אם כן, ניתן להשקיע מחדש את ההכנסה האמורה, כך שהם יהיו נתונים לסיכון השקעה מחדש.
עלינו לקחת בחשבון כי סוג זה של סיכון אינו חל על איגרת חוב אפס. ובכן, הוא מציע רק תזרים מזומנים יחיד. זאת, בתום פקיעת הנכס הפיננסי.
נושא נוסף שיש לקחת בחשבון הוא כי המשקיע נתון גם לסיכון השקעה מחדש. זאת, כאשר היא משקיעה מחדש את התזרים שנוצר ממכירת מכשיר ההכנסה הקבועה (לפני הפדיון). במקרה זה, אופק ההשקעה בנכס אינו עולה בקנה אחד עם תקופת הטווח שלו.
לדוגמא, נניח שאדם רוכש אגרות חוב המגיעות להבשלה תוך שישה חודשים. עם זאת, אתה מוכר אותו לפני תום תקופה זו, אולי חודשיים לפני תום תקופת המכשירים. אז תקבל הכנסה (שתלויה במחיר המכירה) וניתן להשקיע זאת מחדש.
עלינו לזכור כי הכנסה קבועה היא סוג של השקעה המורכבת מכל הנכסים הפיננסיים שבהם על המנפיק לבצע תשלומים בסכום קבוע ובתקופת זמן שהוסכם עליו בעבר. לפיכך, לפני שנרכוש מכשיר מסוג זה, אנו יודעים את האינטרסים שהוא ישתלם.
דוגמא לסיכון להשקעה מחודשת
דוגמא לסיכון להשקעה מחודשת יכולה להיות כאשר אדם רוכש אג"ח לשלוש שנים. אג"ח ששוויו הנקוב הוא 2,000 יורו, ועם קופון של 5% לשנה שיש לשלם בכל שנה.
לאחר מכן, הקופון ישלם סכום של 100 יורו בשנה הראשונה, השנה השנייה זהה, ובסוף השנה השלישית משלמים 100 יורו בתוספת הקרן (2,000 יורו).
ניתן להשקיע מחדש את כל התזרים שצוינו עם קבלתם, וביצועיהם יהיו תלויים בתנועת הריבית בשוק.
