שטר חוב - מה זה, הגדרה ומושג

שטר חוב הוא נייר חוב לטווח קצר שחברה פרטית מנפיקה בשוק המניות או בשוק המניות, תחת שלטון כללים. שטרי מניות מונפקים בדרך כלל בהנחה ונזילותם נמוכה מזו של אגרות חוב.

הערך הנומינלי שלה מיוצג בדרך כלל במכפילים של 100,000 יחידות מוניטריות ומייצג חוב תאגידי, שהוא שווה ערך לשטרות האוצר בחובות ציבוריים.

מימון באמצעות שטר חוב הוא יקר יותר אך גם גמיש יותר ממימון בנקאי.

אין לבלבל את שטר המניות עם שטר בנק או עם שטר החליפין, שאינו רשום בשום מקרה.

איך עובד שטר חוב?

בעת עריכת תוכנית שטר חוב, על החברה המנפיקה לקחת בחשבון את צרכי המימון שלה, את תנאי השוק הנוכחיים, את תיאבון המשקיעים בשוק ואת המסגרת הרגולטורית. לשם כך, בדרך כלל נשכרים שירותיו של בנק השקעות, שייעץ ליישום יחד עם נתונים אחרים שנראה בהמשך.

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

אני רוצה להשקיע עם אטורו

בהתאם לכך, החברה בוחרת במאפיינים שהתוכנית שלה תהיה: מגבלת הנפקה, ריבית ותקופה.

לתוכנית חוב יכולות להיות מספר בעיות. במילים אחרות, לעיתים חברות אינן מוכנות או אינן מסוגלות להציב את כל שטר החוב בקרב המשקיעים בהנפקה הראשונה, הנקראת הנפקת ההשבעה. אם זה יקרה, ואלה שתי אפשרויות תכופות מאוד, החברה תבצע פליטות נוספות לאחר מכן.

להנפקות אלו עשויות להיות סמלי נומינליים שונים, אשר ישתנו בצד ההיצע, בהתאם לצרכי החברה, ובצד הביקוש, בהתאם לתיאבון המשקיעים או לביקוש בשוק.

מאפיינים של שטר ניירות ערך

בין המאפיינים העיקריים של שטר מניות בולטים הדברים הבאים:

• גודל התוכנית: מייצג את הסכום המקסימלי שיונפק, הנקרא יתרת החוב המרבית.
• ערך נומינלי: מייצג את סכום הכסף שיועבר למשקיע עם הבשלת שטר החוב. מספר שטר החוב שיהיה להנפקה (לא משנה אם מדובר בהנפקה ראשונה או בהנפקה מאוחרת יותר) שווה ערך לחלוקת הסכום המקסימלי של ההנפקה לפי הערך הנקוב להערה. לדוגמא, אם חברה א 'מנפיקה תוכנית שטרות ליחידת מטבע של 20 מיליון עם ערך נקוב לשטר של 100,000 יחידות מטבע, המספר המרבי של שטרי החוב אינו יכול לעלות על 200. אם הנפקת ההשבעה היא 10 מיליון, מספר השטרות עלול לא יעלה על 100 באותו זמן, ויהיה עוד 10 שיונפקו מאוחר יותר.
• טווח: זה נע בין כמה ימים ל 720 יום. בגבולות אלה, למנפיק יש גמישות מוחלטת לבחור כמה מונחים שהם נוחים להם ואת סכום המגבלה המשויך לכל אחד מהם, אם הוא מעוניין בכך. לדוגמא, תוכנית יכולה לשקול פליטות על בסיס שלוש קדנציות: חלק אחד שהונפק בחודש אחד, אחר לאחר 6 חודשים ואחר בשעה 9. זה יכול לקרות גם שבשידור הפתיחה אתה רוצה לשדר בשלוש הקדנציות המוצעות, אך הנפקה עוקבת אחת בלבד בתוך 9 חודשים מכיוון שמשקיע ביקש ממנה לעשות זאת.
• סוג העניין: בהתאם לתקופת השטרות, הריבית תהיה שונה. לפיכך, הנפקות לטווח קצר יותר יציעו שיעורים נמוכים יותר מהנפקות ארוכות טווח. השיעור לטווח הארוך מתגמל את המשקיע על סיכון המחדל הנובע מאי וודאות ונגד אינפלציה, בין היתר.
• מחיר: שווה ערך למזומנים שהמשקיע ישלם בסופו של דבר לרכישת השטרות. היא מחושבת תוך התחשבות בשלוש הנקודות הקודמות, תוך שימוש בנוסחה של ריבית פשוטה או ריבית דריבית, בהתאם לימים שנותרו עד לפדיון השטר. אנו רואים זאת עם דוגמה למטה.
• שׁוּק: ניתן לרשום את שטר החוב הן בשווקים מוסדרים והן במערכות מסחר רב-צדדיות (SME). הדרישות שדורשות חברות קטנות ובינוניות נוטות להיות רופפות יותר משווקים מוסדרים, שעושים יותר כדי להגן על המשקיע. במקרה של חברות קטנות ובינוניות, האחריות מוטלת על כל המשקיע. כאמצעי הגנה, קיים סטנדרט משתמע או קונצנזוס שוק המחייב את המנפיק לקבל דירוג אשראי על ידי חברת דירוג עצמאית.
• ערבים: הם האנשים החוקיים או האישיים המגיבים למקרה של מחדל של המנפיק.
• דרישות: הכניסה למסחר של השטרות מחייבת כי הן המנפיק והן התוכנית יירשמו בשוק בו היא תופיע. זה מרמז על סדרה של מסמכים ספציפיים שיוצג על ידי המנפיק.

נתונים הקשורים להנפקת שטר חוב

בדרך כלל, חברות הבוחרות בדרך מימון זו בדרך כלל עושות זאת בידי בנק השקעות, שמנחה אותן לאורך כל התהליך. הנתונים המתערבים הם:

• ישות מובילה: גוף בנקאי עם חטיבת בנקאות השקעות שתפקידו לתאם את הפעולה בין החברה לשאר הנתונים.
• יועץ רשום: גוף בנקאי עם חטיבת בנקאות השקעות במטרה לבצע כל תקשורת עם השוק שבו רשומה התוכנית.
• ישות מיקום: זה יכול להיות בנק אחד או יותר והמשימה שלו היא להציב את שטר החוב, כלומר לחפש משקיעים למי למכור אותם. המרת ניירות ערך-כסף נעשית בדרך כלל בשיטה כנגד תשלום.
• בנק סוכן: הבנק הוא זה שאחראי על הסדרת השטרות עם השוק בו הם רשומים.
• יועץ משפטי: משרד עורכי דין מתמחה.
• סוכנות דירוג: זו חברת הדירוג העצמאית.

חישוב מחיר שטר חוב

בעת חישוב מחיר שטר חוב יש להשתמש באחת מהנוסחאות הבאות:

• נוסחת ריבית פשוטה: לשטרות חוב עם תקופת תוקף של פחות מ 365 יום:

מחיר = סמלי / (1+ ריבית * מספר ימים עד לפדיון / 365)

• נוסחת ריבית מורכבת: לתעודות חוב עם תקופת הפדיון של יותר מ 365 יום:

מחיר = נומינלי / (1+ ריבית) ^{מספר הימים עד לתום / 365}