איגרת החוב הרעיונית היא אג"ח תיאורטית המשמשת לקביעת אילו ניירות ערך יכולים להיות נכסי הבסיס בחוזים עתידיים על חוב ציבורי.
קשר תיאורטי הוא קשר, הוא לא קיים ככזה. כלומר, הוא אינו מייצג בטחון חוב של מדינה או חברה כלשהי, אלא משמש כמיופה כוח. מכאן משתמע כי לא ניתן יהיה להעביר אותו כאשר תאריך התפוגה של העתיד.
אך המאפיינים שהוגדרו מראש עוזרים לקבוע סל (רשימה) אפשרי של ערכים הניתנים למסירה בתאריך התפוגה.
מאפיינים אלה הם: ערך סמלי, קופון ובגרות.
כיצד פועלים אגרות חוב רעיוניות?
חוזים עתידיים הם הסכמים סטנדרטיים. כלומר, הם נשלטים על ידי תנאים כלליים, בהתבסס על נכס הבסיס שלהם, שהוקם בעבר על ידי השוק המדובר המסדיר אותם.
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורותנאים אלה כוללים: הערך הנקוב לחוזה, בגרות, ערבויות הנדרשות בחוזה וכו '. אם סוחרים היו רוצים לשנות את התנאים הכלליים הללו, הם יצטרכו ללכת לשוק ה- OTC ללא פיקוח, שם הם יוכלו למצוא צדדים נגדים לנהל משא ומתן על חוזים תפור, הנקראים קדימה, על בסיס דו צדדי.
הבסיס של אגרות חוב ציבוריות מרמז על בעיה ביחס לתשתית אחרת (חומרי גלם, מניות, מטבעות, שיעורי ריבית, מדדים). יש הרבה פליטות חוזרות מאוד עם מאפיינים שונים מאוד. זה מונע ביצוע סטנדרטיזציה בהיקף מספיק של אותם אגרות חוב ושימוש בהם כנכס בסיס בחוזים עתידיים.
מאפייני אג"ח רעיוניים
מכאן הולדת הקשר הרעיוני, קשר תיאורטי הפותר את בעיית התקינה באמצעות סדרת מאפיינים, שנקבעה מראש על ידי שוק החוזים העתידי המקביל. מטרתן של אגרות חוב רעיוניות היא לשמש "מודל" או "מדריך" לזיהוי אגרות חוב דומות (אמיתיות) למסירה לרוכש חוזה העתיד.
עם זאת, ברגע שהמסירה מתרחשת בתום החוזה, לא ניתן להשתמש באג"ח הרעיוני למסירה. אנו זוכרים שזה בונוס תיאורטי. מה שנעשה הוא שהצד המוכר בוחר במה שמכונה "נייר ערך ניתן למסירה", הכלול בסל (רשימה) של ניירות ערך. כלומר, הסל מקבץ ערכים שונים שישמשו למסירה לקונה, מכיוון שיש להם מאפיינים ספציפיים.
על הקונה, אפוא, לקבל את התואר אותו בחר המוכר למסירה. הקונה, באופן הגיוני, יבחר בשובר הזול ביותר, הנקרא "הזול ביותר למסירה".
לערכים המסופקים יש שלושה מאפיינים להשוואה עם הרעיון שלהם:
- ערך נומינלי: אגרות חוב המסופקות חייבות להיות בעלות ערך נקוב לאג"ח הרעיוני.
- קוּפּוֹן: לאגרות חוב המסופקות יכול להיות קופון שונה מזה הרעיוני.
- תפוגה: אגרות חוב המסופקות עשויות להיות בעלות תקופה שונה מזו הרעיונית.
באופן זה, נקבעת מערכת השוואה בין המשלוחים לרעיון. לשם כך אנו משתמשים בגורם ההמרה המשמש להתאמת ההפרשים בין הנכסים ביחס לקופון המנורמל של האג"ח התיאורטית.
מאפייני הקשר הרעיוני הבסיסי של העתיד על פני האג"ח הספרדית ל -10 שנים
לאחר מכן, נראה דוגמה לאג"ח רעיונית ולעתיד הכספי עליו.
- הנכס הבסיסי: אגרות חוב ציבוריות רעיוניות עם קופון שנתי של 6% ופדיון של 10 שנים.
- סמלי החוזה: 100.000 €.
- טופס הצעת מחיר: באחוזים נומינליים.
- תנודות מינימליות: נקודה בסיסית אחת, שווה 10 אירו.
- תנודות מקסימליות: לא קיים.
- הסדר רווח והפסד יומי: יומי, במזומן, בגלל הבדלים ביחס למחיר הסדר היומי של המושב הקודם.
- בגרות: לפחות 3 הפדיונות הקרובים ביותר במחזור מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר.
- תאריך להגשה: היום העשירי לחודש התפוגה, ואם זה חג, יום העסקים הבא.
- יום המסחר והרישום האחרון: יום העסקים הלפני אחרון לפני יום התפוגה המקבילה.
- מחיר הסדר יומי: זה יהיה קירוב למחיר השוק שייקבע בחוזר.
- מחיר הפשרה בתום התפוגה: זה מחושב על ידי חלוקת מחיר השוק (קופון לשעבר) של האג"ח הזולה ביותר שנמסרה בסיום הפגישה בגורם ההמרה של האג"ח האמורה. מחיר השוק של האג"ח הזולה ביותר למסירה יהיה מחיר הסגירה לאג"ח זה שנקבע על ידי SENAF.
- התיישבות בפדיון: על ידי משלוח.
- להבטיח: יפורסם בקרוב בחוזר.
- שעות מכירה פומבית: משעה 07:55 בבוקר עד 8:00 בבוקר.
- שעות מסחר: בין השעות 8: 00-17: 35.