אסטרטגיות אופורטוניסטיות הן סוג של אסטרטגיות ניטרליות בשוק המנסות לייצר רווח על סמך ניתוח מפורט של המשק ותחזיותיו.
אסטרטגיות אופורטוניסטיות הן אלה שמתחזות לגבי שיעורי ריבית, שערי חליפין או מדיניות מוניטרית. למשל, אם הם מאמינים שכלכלה אחת תצמח מהר יותר מאשר אחרת, הם ירכשו חברות במדינה שיגדלו יותר ויפתחו מיקום קצר באותן חברות במדינה שלדעתם יצמחו פחות.
סוגי אסטרטגיות אופורטוניסטיות
בתוך סוג זה של אסטרטגיה יש מגוון גדול של טכניקות. כל אחת מהטכניקות שתיאר להלן מחולקת בתור לטכניקות אחרות. עם זאת, בהתחשב בגודלו, אנו נתמקד בסטים החשובים ביותר.
מקרו-כלכלי
אסטרטגיות אופורטוניסטיות מקרו-כלכליות מנסות להשיג תועלות על ידי ניתוח המצב הכלכלי הכללי. נגזר מניתוח זה כיצד זה ישפיע על שיעורי הריבית, המטבעות, שוקי המניות, שווקי האג"ח, המדיניות הכלכלית, המדיניות המוניטרית או המדיניות הפיסקלית.
הם נוטים להשתמש בשיטה הכללית עד מסוימת. כלומר, הם מתחילים במודלים כלכליים כלליים הקובעים כיצד הכלכלה תתפתח. על סמך זה הם שוקלים את ההשלכות בשווקים שונים ומזהים הזדמנויות עסקיות. לדוגמה, הם צופים ירידת ערך של היורו מול הדולר. עובדה זו נטענת (הבנק המרכזי האירופי ינסה לשמור על שוויון עם הדולר). לבסוף נקבעים המכשירים הפיננסיים איתם תתבצע הפעולה.
שווקים מתעוררים
אסטרטגיות אופורטוניסטיות בשווקים מתפתחים נקראות פוזיציות ארוכות או קצרות במניות, אג"ח, נכסי שוק כספי או נגזרים הנסחרים בכלכלות כאלה.
שווקים מתעוררים, על פי הבנק העולמי, הם מדינות או כלכלות שתוצר לאומי גולמי לנפש נמוך מ- 8,956 דולר. הם נוטים להיות מדינות מתפתחות שגדלות בשיעורים גבוהים ובהם חלים שינויים כלכליים וחברתיים גדולים.
אסטרטגיות אלה מבוצעות בדרך כלל במטרה לגוון את תיק ההשקעות.
כיסוי הון
אסטרטגיות גידור מניות אופורטוניסטיות הן אלה הבנויות באמצעות שני חלקים המגדרים זה את זה:
- רכישת מניות של חברה, אינדקס או נגזרת שיש בהם כנכס בסיס.
- מכירה קצרה של מניות דומות אחרות, העתיד הפיננסי או האופציות הכספיות על המניות האמורות. מטרתו אינה אלא גידור סיכון כיווני שוק.
לדוגמא, אנו קונים מניות בחברה שלדעתנו תעשה טוב מאוד ותצמח מאוד. כדי לגדר את הסיכון שאנחנו משתבשים ולא נתנהג כצפוי, אנו נכנסים עם מיקום קצר במניות של חברה דומה אחרת (באותו מגזר), שלדעתנו לא תתפתח בצורה כה טובה.
בחלק זה משתמשים בטכניקות כגון ניתוח טכני, ניתוח תרשים, ניתוח בסיסי או ניתוח כמותי. על מנת לקבוע אילו חברות יניבו ביצועים טובים יותר.
לסיכום, אנו יכולים לומר כי סוג זה של אסטרטגיה הוא המסוכן ביותר מבין האסטרטגיות ניטרליות השוק. השימוש בו ביקום קרנות גידור בולט.