תשקיף ההנפקה הוא מסמך המועמד לרשות אנשי המימון והציבור, באופן כללי, המכיל מידע מספיק וחייב באופן חוקי המפרט את מאפייני מוצר השקעה או של פעולת שוק בהנפקה ציבורית של ניירות ערך., או הכנסה קבועה או הכנסה משתנה.
הנפקה או הנפקה ציבורית של ניירות ערך היא פעולה בבורסה שבאמצעותה החברה מודיעה בפומבי שהיא עומדת למכור ניירות ערך חוב או מניות בהון שלה, ותשיג מימון באמצעותה.
מטרת התשקיף היא להגן על המשקיע מפני חוסר סימטריית מידע בין מנפיקים ומשקיעים. באמצעות המחקר והניתוח של המידע הכלול בתשקיף, יוכל המשקיע לקבל החלטות השקעה מושכלות.
באופן כללי, מסמך זה מוסדר על ידי הנחיות או גופים ברמת האיחוד הלאומי או המוניטרי במטרה לבצע הומוגניזציה שלו, ובדרך כלל מהווה דרישה חיונית להנפקת הנפקות ציבוריות בשוק המניות בחלק מהמדינות.
הֶסבֵּר
החוברת מכילה את המידע אודות המנפיק וניירות הערך שיוכנסו למסחר בשוק רשמי (מוסדר, מבוקר ומפוקח על ידי הגוף המוסמך, במקרה של CNMV בספרד, ב- CNBV במקסיקו) כדי להקל על המשקיע להבין את האופי. של ההשקעה והסיכונים הכרוכים במנפיק.
המשקיע רשאי לבצע ניתוח מושכל המבוסס על נכסיו והתחייבויותיו של המנפיק והערב, הרווחים וההפסדים, המצב הכספי והסיכויים; הזכויות הגלומות בניירות הערך; והסיבות להנפקה והשלכותיה והסיכונים שלה עבור המנפיק.
נתון הערב שווה ערך לערב המבצע, המבטיח את הפרת ההתחייבות העיקרית, ולכן מפחית את הסיכון לחדלות פירעון של הפעולה.
יתר על כן, המידע חייב להיות מספיק מובנה ומובן הולם, הן עבור משקיעים מוסדיים והן עבור הציבור הרחב.
האחריות למידע עשויה להיות מוטלת על המנפיק או על גופי המינהל, הניהול או הפיקוח עליו; על המציע, על מי שמבקש להתקבל למסחר בשוק מוסדר או על הערב. והם עלולים לסבול מאחריות פלילית אם נקבע בעלון נתונים או מידע כוזבים או מטעים, לפיהם המדינות ולפי התקנות הללו.
יש לאשר את התשקיף על ידי הרשות המוסמכת כתנאי מוקדם לפרסומו וכדי שהניירות ערך יוצעו לציבור.
סיכום תוכן החוברת
על החוברת לכלול את הנקודות הבאות:
- תיאור קצר של המאפיינים והסיכונים המהותיים הקשורים למנפיק ולערבים האפשריים, לרבות נכסים, התחייבויות ומצב פיננסי.
- תיאור קצר של המאפיינים והסיכונים המהותיים הכרוכים בהשקעה בניירות הערך המדוברים, כולל הזכויות הגלומות בניירות הערך.
- התנאים הכלליים של ההצעה, כולל ההוצאות המשוערות שעל המשקיע לשלם וכי המנפיק קובע.
- מידע על קבלה למסחר.
- הסיבות להצעה ויעד ההכנסות.
תשקיף ההנפקה בהנפקות להכנסות קבועות
תשקיף ההנפקה הוא מסמך בסיסי בהנפקות הכנסה קבועה. לא רק בתקופת ההנפקה, אלא גם במהלך חייה, כשהיא רשומה בשוק המשני.
זאת מכיוון שזהו המסמך הרשמי היחיד שכולל את כל המאפיינים של ניירות ערך אלה ובמיוחד את תנאי הפירעון וההפחתה שלהם.
לבסוף, ישנם נושאים בעלי מאפיינים שונים ההופכים את קיומו של תשקיף ההנפקה להכרחי. למשל, אפשרות לפדיון מוקדם, המרה למניות או קיום צווי. במקרים אלה, התשקיף הוא מסמך מרכזי להכרת הרווחיות האמיתית שמשקיע יכול להשיג.