תשואת דיבידנד - מה זה, הגדרה ומושג

תשואת הדיבידנד הינה יחס המציין את סכום היורו שמוחזר מההשקעה עם חלוקת הדיבידנדים. לכן, זהו אחד ממקורות הרווחיות שיש לבעל מניות, ואילו השני הוא עליית ערך המניה.

אינדיקטור זה מחושב כמנה בין הדיבידנד למניה (DPA) למחיר השוק של אותה מניה, כפול 100 (לכן יחס זה נמדד באחוזים).

באופן כללי, חברות שיש להן יחס תשואת דיבידנד גבוה יותר יכולות לספק הזדמנויות קנייה טובות יותר. רעיון זה מבוסס על העובדה שמשקיעים יעדיפו מניות שהולכות לשלם דיבידנד "מובטח".

העדפת מניה עם תשואת דיבידנד גבוהה יותר מרמזת על פעולה הגנתית עבור מצבים דוביים או עבור משקיעים המחפשים רווח תקופתי בטווח הארוך.

מצד שני, יש ביקורות על ניתוח חברה לפי שיטת תשואת דיבידנד זו, שכן חברות גדולות נוטות לחלק רווחים בצורה מתמשכת לאורך זמן. עם זאת, בדרך כלל יש לחברות אלה קצב צמיחה נמוך יותר מאשר בשוק, מכיוון שהן יצטרכו משאבים נוספים למימון צמיחתן על חשבון בעל המניות. חברות אלו קשורות בדרך כלל למגזרים כמו חשמל, אנרגיה ובנקאות.

כמו כן, אם אנו מנתחים את הדיבידנדים בהשוואה לשנה הקודמת, אנו לא מבצעים ניתוח מדויק לגבי ציפיות העסק. מצד שני, אם מדובר בדיבידנדים עתידיים, אנו עלולים למצוא את עצמנו עם חוסר ביטחון בחלוקתם, מה שעלול להוביל לטעויות בחישוב היחס הזה.

חוסר וודאות עתידי עשוי להוסיף אלמונים נוספים לחישוב זה, מכיוון שהחברה עשויה להפחית או לבטל דיבידנדים. זאת, על מנת לספק הון רב יותר למשאבים הבעלים, כנדרש על ידי הרגולטורים כיום כדי להימנע מסיכונים פיננסיים מערכתיים.

דוגמא לתשואת דיבידנד

נניח שמניית החברה נסחרת ב 60 יורו. בתורו, אותה חברה שילמה דיבידנד של אירו אחד לאורך כל השנה. אז תשואת הדיבידנד תהיה שווה ל- (1/60) * 100, ותשואת הדיבידנד תהיה 1.6%.