ערך ספרים מותאם - מה זה, הגדרה ומושג

שווי ספרים מותאם הוא סוג של שיטת הערכת שווי עסקי מבוססת מאזן שמטרתה לתת הערכת שווי מציאותית יותר מהשווי הבסיסי.

הערך בספר המתואם מנסה לפתור את אחת הבעיות של הערך בספר (המכונה גם ערך ספרים). הערך בספרים לוקח בחשבון רק את השווי הנקי. או מה זהה, הערך שעל פי המאזן יש את החברה.

מנקודת התחלה זו, ערך הספרים המותאם הולך רחוק יותר. וזה לוקח בחשבון הערכות שווי חשבונאיות נוספות על ידי האנליסט. לדוגמא, לקוחות המוצהרים כחדלי פירעון. אמנם עובדה זו, בטווח הקצר, עשויה שלא לבוא לידי ביטוי במאזן, אך היא תביא לנכס נמוך יותר. ולפיכך שווי ספרים נמוך יותר של החברה. בואו נזכור את זה:

שווי ספרים = נכסים - התחייבויות

התאמת חשבונאות

כיצד לחשב ערך ספרים מותאם

אין נוסחא מדויקת בעת חישוב הערך בספר המתואם. לטענת האנליסט ולפי החברה, זה יחושב בצורה כזו או אחרת. למרות זאת, אנו יכולים לספק נוסחה כללית כדלקמן:

מוכנים להשקיע בשווקים?

אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.

ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com

אני רוצה להשקיע עם אטורו

ערך ספר מותאם = נכסים מתואמים - התחייבויות מותאמות

כאשר "מותאם" פירושו שהם ערכי הנכסים וההתחייבויות שהאנליסט מאמין שיש להם באמת, ולא הערך המופיע במאזן.

לדוגמא, אם האנליסט מעריך ששווי החובות (ההתחייבויות) נמוך מזה שמשתקף ביתרה, הוא ייתן ערך נמוך מההתחייבויות. כתוצאה מכך, לחברה יהיה ערך רב יותר לאנליסט.

דוגמה לחישוב ערך ספרים מותאם

כדי לראות את האמור לעיל בצורה ברורה יותר, אנו הולכים לבחון את המקרה של איזון אמיתי. ביתרה בפועל יש נתונים על נכסים, התחייבויות ושווי נקי. על פי שווי הספרים העיוני, שווי החברה יהיה מה שמציין התיבה הירוקה:

בין אם נסתכל ישירות על התיבה הירוקה ובין אם נחסיר את סך הנכסים (406,794,000) מסך ההתחייבויות (266,595), הערך בספר זהה לערך והוא 140,199,000 $.

כעת, כאנליסטים אנו מנתחים את החברה. וכאשר אנו מנתחים את החברה ביתר פירוט, אנו בוחנים מידע נוסף ומסמכים נוספים מלבד המאזן (כגון החשבונות השנתיים). ואנחנו מקבלים את הדברים הבאים (המשחקים המסומנים בתיבה האדומה הם אלה שאנו מעריכים אחרת):

• השקעות לטווח קצר: החברה משערת במניות חברות אחרות. חלק ניכר מהמניות הללו צנחו לא מעט וכעת הן שוות פחות. לכן, הערך של השקעות לטווח קצר זה הופך ל 49,662,000 $ ל 40,000,000 $.
• חשבונות מצטיינים נטו: אחד מלקוחות החברה הופך לחדלות פירעון. כלומר, החברה תפסיק לגבות חשבונית מצטיינת תמורת 1,000,000 $. שווי החשבונות המצטברים נטו נע מ- 50,899,000 ל- 49,899,000 דולר.
• נכסים בלתי מוחשיים: על פי הניתוח שלנו, אחד הפטנטים של החברה יוערך מחדש. הפטנט הוא על מערכות אבטחה לחשבונות בנק. כעת בנקים רבים מעוניינים במערכת זו. הנכס הבלתי מוחשי עובר מ -2,149,000 ל -5,350,000 דולר.

לאחר התאמות אלה ולאחר ביצוע הפעולות המתאימות, סך הנכסים עובר משווי 406,794,000 לשווי 399,333,000. לבסוף, על פי ניתוחנו, לערך ההתחייבות אין שינויים משמעותיים. לפיכך, הערך המתואם בספר הוא:

ערך ספר מותאם = נכסים מתואמים - התחייבויות מותאמות = 399,333,000 - 266,595,000 = 132,738,000

השווי המתואם בספר (132,738,000) נמוך מהערך הספרותי התיאורטי (140,199,000) לאחר ביצוע ההתאמות שלדעתנו, כאנליסטים מומחים, לנכון.

שווי הוגן