שער החליפין הוא ההגבלה על צריכת מטבע ממדינה אחרת. זאת, מכיוון שהביקוש המוגזם שלה עלול לגרום לפחת במטבע המקומי, מייצר מתחים אינפלציוניים.
במילים אחרות, מניית שער החליפין מורכבת משורה של אמצעים מגבילים להפסקת השימוש במטבע חוץ, ללא צורך לנקוט בפיחות של המטבע המקומי.
חדשות: מקרי מהמר על מניות הבורסהיעדי מניות מטבע החוץ
בעת החלת מגבלת שער המטרה העיקרית היא:
- עצור את זרימת ההון ממדינה.
- מנע את פיחותו של המטבע המקומי.
- לרסן את האינפלציה.
כאשר מטבע נלכד, קיים סיכון שייווצרו שווקים שחורים או חלופיים שבהם הצרכן יכול לקנות את המטבע, אך במחיר גבוה יותר מאשר בשוק הרשמי.
דוגמא למניות מטבע חוץ
מלכודת חליפין נצפתה בארגנטינה בשנת 2011, כאשר כמות המטבע שניתן להחליף הייתה מוגבלת והאזרחים נאלצו לבקש אישור להחליף מטבעות.
התוצאה הראשונה היא שברחובות נוצר שער חליפין חלופי לזה הרשמי. ההבדל בין שער החליפין הרשמי לשער הרחוב (או הדולר הכחול), פתח פער חליפין במדינה שגרם להפרש זה להפוך לעסק מועיל להפליא, עם שיעורי רווחיות גבוהים אפילו מ- 100%.
בשוק הרשמי הגיע שער החליפין ל -5.21 פזו לדולר, כאשר ברחוב הוא הוחלף ב -10.40 פזו לדולר. הפרש זה יצר לחץ רב על המטבע המקומי וחוסר ביקוש לפזו הארגנטינאי לטובת רכישת דולרים. בתורו, הדבר תורגם להפסדי ערך או פיחות של הפסו הארגנטינאי, מלווה במתיחות אינפלציוניות (עליות מחירים כלליות).
כמו כן יש לציין כי מצב זה הביא להמונים גדולים של הלבנת הון והעלמת מס. אתה יכול אפילו לקנות דולרים בגבול ליד אורוגוואי.
כמו כן, אותם אנשים שרצו לקנות דולרים או מטבעות אחרים נאלצו להוכיח את הכנסתם על ידי רישום לגוף גביית המס בארגנטינה.
בהקשר זה, חלק מהסוכנים החלו להמיר דולרים לפזו ארגנטינאי לפי שער החליפין דרך מתווך לא חוקי, שהיה האדם שפתח חשבון בפסו ארגנטינאי שבו המשקיע העביר הון.
לאחר שהכסף היה בחשבון הפרונטמן, הם המשיכו לקנות ניירות ערך עם הכנסה קבועה באמצעות מתווך. זה היה מקובל מאוד לחוזים על אגרות חוב בדולרים. נכסים אלה הועברו לחשבון של מתווך אחר בארה"ב, בשער החליפין הרשמי, ונמכרו על ידי הפקדת המכירה בדולרים במקומות עם הטבות מס כמו ניו ג'רזי.
