קרן מובטחת היא מוצר מובנה בצורת קרן השקעות. בכך הלקוח משתתף באבולוציה של משתנה פיננסי כלשהו, תוך שמירה על חלק מההון שהועלה או כולו בפירעון.
קרן מובטחת היא מכשיר להשקעה קולקטיבית, המנוהל על ידי גוף מנהל באמצעות רכב ספציפי. במכשיר פיננסי מסוג זה, המשקיע (לקוח) משתתף בהתפתחות של משתנה פיננסי כלשהו. כלומר, אתה לוקח על עצמך את הסיכון של השקעה בסדרת נכסים. עם זאת, שמירה והבטחה של כל ההון, או חלקו, תרמו לפדיון.
ערבות זו למשקיע תלויה בשתי רמות:
- מאיכות האשראי (היא נגבתה על ידי הסיכון לחדלות פירעון או סיכון אשראי) של הנכסים המחזירים את הקרן (אג"ח ונגזרים).
- ערבות ממאזן של מוסד פיננסי או, שלא בכדי, מערבות פנימית. כל זאת, בפיקוח העמלה המקבילה לשוק המניות.
מוצרים אלה בדרך כלל כוללים חלונות נזילות המוגדרים בתשקיף הקרן, המציינים את העלות במונחי דמי הפדיון.
איך בונים קרן מובטחת?
לגבי טכניקת המבנה, אנו יכולים לומר שבעצם, סוג זה של מוצר בנוי עם הנכסים הבאים:
מוכנים להשקיע בשווקים?
אחת המתווכות הגדולות בעולם, eToro, הפכה את ההשקעה בשווקים הפיננסיים לנגישה יותר. כעת כל אחד יכול להשקיע במניות או לקנות שברים של מניות עם עמלות של 0%. התחל להשקיע עכשיו עם פיקדון של 200 דולר בלבד. זכרו שחשוב להתאמן להשקעה, אך כמובן שכיום כל אחד יכול לעשות זאת.
ההון שלך נמצא בסיכון. עמלות אחרות עשויות לחול. למידע נוסף בקרו באתר stocks.eToro.com
אני רוצה להשקיע עם אטורו- נכסים קבועים: ברוב המקרים, אפס בונוסים לקופונים. לכן נצטרך להביא את הערך הסופי של ההון המובטח לערך ההתחלתי (ערך נוכחי). לאחר שהנכינו את הערך הזה, במתמטיקה פיננסית, נקצה חלק מההון הזה להשקעה באג"ח הקופון האפסית. זה, בסוף תקופת ההשקעה, יהיה ההון המובטח (לדוגמא 100%).
- אפשרות פיננסית: זה יהיה החלק בשערוך המוצע ללקוח בצורה של רווחיות. כל זאת, תלוי בהתפתחות של משתנה פיננסי מסוים.
הדבר המקובל הוא שיש ועדת ניהול. זה יהיה האחוז שהמנהל רוצה להרוויח, כך שיהיה צורך להוזיל אותו מהערך ההתחלתי. לכן, ככל שהעמלה גבוהה יותר, כך תוצע רווחיות ללקוח.
דוגמה מבנית
בואו נדמיין שיש לנו את הנתונים הבאים:
| טווח | 5 שנים |
|---|---|
| נָקוּב | 10.000.000 € |
| הון מובטח | 100% |
נכס הבסיס שעליו הוא בנוי הוא האבולוציה של היעל 35. אז היינו קונים שיחה אירופית על היעל 35.
| קופון אפס מסוג BOND | 1 % |
|---|---|
| אפשרות שיחה אירופית IBEX 35 | 8,49% |
כמה אנחנו הולכים להוציא על איגרות החוב הקבועות כדי להבטיח 100% הון בפדיון?
איגרות חוב: (נומינאלי x הון מובטח) / (1 + שיעור אגרות חוב אפס) זמן
בונוס: (10,000,000 x 100%) / (1 + 1%) 5 שנים = 9,514,656,88 €
כמה נשאר פנוי?
זמין: נומינלי - איגרות חוב קופון נומינליות - עמלה (אם קיימת)
זמין: 10,000,000 - 9,514,656.88 = 485,343.12 אירו
כעת אנו מחשבים את שווי האופציה (€) כדי לדעת את אחוז ההשתתפות שאנו עומדים להציע ללקוח.
ערך אופציה (€): ערך אפשרות (%) x נומינלי
ערך אופציה (€): 8.49% x 10,000,000 = € 849,000.00
אחוז השתתפות (%): ערך סופי / ערך התחלתי
אחוז השתתפות (%): 485,343.12 אירו / 849,000.00 אירו = 57,16%
לבסוף, אנו מיישמים את אחוז ההשתתפות על התצפית בבגרות:
| ערך IBEX 35 ראשוני | 10.000 |
|---|---|
| ערך סופי של IBEX 35 | 11.235 |
| קופון שהוצע ללקוח | 7,06% |
קופון: אחוז השתתפות (%) x MAX (0; (IBEXt = 5-IBEXt-5) / IBEXt-5)
קופון: 57.16% x (11,235 - 10,000 / 10,000) = 7,06%